為強化台灣資本市場國際競爭力，金管會於2020年8月25日宣告「公司治理3.0 – 永續發展藍圖」正式啟動，未來將以「強化董事會職能，提升企業永續價值」、「提高資訊透明度，促進永續經營」等5大主軸為中心，提出39項具體推動措施，持續深化台灣永續發展。

其中為「強化上市櫃公司ESG資訊揭露」，金管會表示將參考氣候相關財務揭露（TCFD）、永續會計準則委員會（SASB）發布之準則，研議於2021年由證交所蒐集國外規範，依上市櫃公司產業別，於永續報告中揭露具公司財務重大性及投資人投資決策有用性之ESG相關資訊，以利投資人作為投資決策參考。

這項「公司治理3.0－永續發展藍圖」一經宣布，不但一舉擴增了必須編製永續報告書的企業家數，也大幅督促提升永續資訊的揭露品質。而原本就頗受投資者關注的SASB，也頓時成為台灣企業討論的超夯「新寵」。

到底為何SASB能在眾多永續框架、準則中異軍突起，成為投資人現下最為寵愛的新歡？本文將一一帶你解構。

解構一、異軍突起的SASB是什麼？到底夯什麼？ 

從過去傳統的財務報告中，難以看出創造企業長期價值的完整資訊。因此，為了消弭投資者對於企業價值評價的落差，成立於2011年舊金山的非營利組織「永續會計準則委員會」（Sustainability Accounting Standards Board, SASB），藉由制定更全面、完整，且質化與量化並行的永續資訊揭露標準，結合ESG各面向指標，滿足投資者的資訊需求，同時利於企業更全面地展現長期績效與價值。

SASB是一套可自願性採用的準則。首任執行長Jean Rogers啟動SASB的概念，是為了開發一套可供美國上市櫃企業自由選擇，並於提交年度財報或季報之文件資料（8-K、10-K...等）給美國證券交易委員會(SEC)時，將ESG資訊納入其中的準則。藉此提供投資者檢視所持有股票、投資基金公司的非財務資訊，並使投資者與財務分析師得以比較產業／行業內的ESG表現。

SASB自2011年發展至今，於2018年11月公布一套涵蓋5大面向、11項產業別、77項行業別與26項通用ESG（環境、社會和治理）議題的「重大性地圖索引」（Materiality Map），將可能影響財務狀況與營運績效之ESG議題列出，率逐漸廣泛被企業採用。根據SASB官方資料，截至2020年9月初，全球已有356家企業參考或採用SASB準則。

1. 英文名稱：Sustainability Accounting Standards Board, SASB
2. 中文名稱：永續會計準則委員會
3. 成立時間：2011年，舊金山
4. 制定準則核心成員：富蘭克林坦伯頓、富達、摩根史丹利、高盛…等
5. 現任執行長：Janine Guillot
6. 關鍵資料：

•  SASB CONCEPTUAL FRAMEWORK
• 「重大性地圖索引」（Materiality Map）
• CDSB x SASB《TCFD應用指南》

（圖片來源：SASB）

SASB認為，企業組織有責任決定ESG資訊揭露的重大性議題，且此項原則與決定財務報告的重大性一致。此外，ESG資訊的重大性議題，可藉由是否會產生重大財務影響與營運績效來判斷。而參與制定SASB準則的核心成員，除了包含重量級資產公司，如富蘭克林坦伯頓、富達等外，更有摩根士丹利、高盛等知名投資銀行的加入。

另一方面，為了協助投資者與組織能更快上手，SASB也成立了「準則諮詢組」（Standards Advisory Group, SAG），以及由安聯投信、瑞銀、美銀（Bank of America Merrill Lynch）等知名金融單位組合而成的「投資顧問組」（Investor Advisory Group, IAG）提供相關解決方案，顯見全球金融與投資機構對SASB的高度重視與關注。

解構二、2張圖秒懂SASB

SASB於2018年11月公布的「重大性地圖索引」（Materiality Map），涵蓋5大面向（環境、社會資本、人力資本、商業模式與創新、領導與公司治理）、11項產業別、77項行業別與26項通用ESG議題，方便不同產業、組織皆能透過索引，找到符合自身的重大議題。

（圖片來源：SASB Materiality Map）

在SASB的重大性地圖中，最上方第一行即為11項產業別（Sector Level），而左方第一列為5大面向、第二列則為26項ESG通用子議題。在下圖中，三種顏色分別代表議題對該產業的重要程度，顏色越深者，則重要性越高。

企業可依據自身狀況擇定產業類別，若組織規模較大、隸屬於跨產業／行業者，則SASB也建議企業可跨行業進行指標揭露。

（圖片來源：SASB Materiality Map／CSRone補充。）

解構三、哪些台灣企業已站上了SASB浪頭？

隨著國內外社會多元的發展，不同利害關係人對企業懷抱的期待，牽動了組織揭露永續資訊的框架。目前我國金管會將「以社會大眾為核心溝通對象」的GRI 準則作為規範，然而，其揭露的ESG 訊息或許無法滿足投資人需求。

因此，SASB 準則逐漸受到市場重視，目前也有諸多跨國資產與基金管理者，要求被投資的企業出具SASB報告，以利進行更好的營運或投資決策。直至截稿前，台灣已有3家企業（見下圖，依企業英文名排序）採用SASB準則進行資訊揭露，且被列於SASB官方網站中。

企業名稱	華碩 （ASUS）	國泰金控 （Cathy Financial Holdings）	玉山金控 （E.SUN FHC）
出版時間	2020年	2020年	2020年
參考程度	依循SASB硬體指標項目	依循SASB商業銀行、保險業指標項目	依循SASB商業銀行、零售金融、房貸及財富管理指標項目 附會計師有限確信報告
永續報告	點此下載	點此下載	點此下載

 

除了已經採用SASB準則的3家台灣企業外，CSRone今年3月出版的《2020臺灣暨亞太永續報告現況與趨勢》也從研究統計發現，2019年度台灣地區出版的556 本永續報告書中，有13本 (2%)企業表明有參考SASB 架構來進行資訊揭露。雖各組織採用或參考SASB框架的程度不盡相同，但整體依舊能顯示臺灣企業逐步重視與投資人之間長期且有效率的溝通。

金融產業 (3家)	科技產業 (5家)	傳統產業 (2家)	服務產業 (3家)
王道商業銀行 國泰金控 國泰人壽	台灣愛普生 宏碁 精英電腦 日月光投控 欣興電子	彰源 中油	遠傳電信 富邦媒體 台灣大哥大
註：上述永續報告出版年為2019年，且資訊揭露主要時間範圍為2018年。

解構四、SASB和GRI有何異同？

根據我國證券交易所發布的「上市公司編製與申報企業社會責任報告書作業辦法」規定，符合規範內的上市公司應每年參考全球永續性報告協會（Global Reporting Initiatives, GRI）發布之GRI準則，編製前一年度之企業社會責任報告書，且至少應符合GRI準則之核心選項揭露。

簡單來說，以「多元利害關係人為溝通對象」的GRI準則，在金管會規範下成為台灣企業揭露遵循的依據；而SASB則是一套以「投資人為溝通對象」的準則。為了進一步釐清，CSRone也整理並歸納出下列SASB特質：

1. 可依特定產業進行揭露：SASB針對11個產業別、77項行業別，以對企業有長期影響的永續面向，制定了一套永續性會計準則，並且對應著該產業的經濟活動。

2. 靈活運用度高：企業組織可自行決定哪些重大議題與自身最為相關，並選擇不同方式進行採用或揭露。不過，依循SASB準則仍需揭露產業下之重大議題相關指標，若企業不適用該項指標，也須一併於報告中說明。

• 在ESG報告中參考／採用SASB準則。
  例：美國運動品牌Nike、通用汽車（General Motors）
• 可於財務報告（10-K、20-F、40-F）中納入SASB重大議題。
  例：波士頓房地產（Boston Properties）
• 除永續報告外，另製作一份SASB報告。
  例：福特汽車、美國保險公司Travelers
• 於組織官方網站或CSR網頁中，運用或依據SASB準則進行揭露。

3. 擁有可比較性：SASB重視量化資訊（占75%），同時準則亦包含質化資料。

輔助工具：7步驟快速導入SASB

SASB於2020年2月出版一份《SASB線上指引手冊》，提供導入SASB的步驟，給想以投資人為核心溝通對象之企業做參考。

步驟一：建立基礎

若想使SASB準則發揮效益，則需要將永續概念整合至公司治理、策略規劃、風險與績效管理的流程中。為達此項目的，首先CSR從業人員需要：

1. 獲得領導階級人員的支持
2. 建立一個能夠跨部門、有效率的團隊

步驟二：選擇適合的揭露準則或範圍

為了使企業永續報告除了能夠與利害關係人溝通之外，也成為決策者的最佳輔助工具，故執行前需要：

1. 了解利害關係人的需求與期待
2. 選擇適用的揭露準則與範圍
3. 確立揭露目標

步驟三：決定溝通渠道

1. 評估各個資訊揭露方式的優缺點
2. 確立符合溝通目標的溝通管道

步驟四：明確了解準則架構

1. 確立組織適用哪些產業議題與標準
2. 採用多個產業的標準

步驟五：檢視資訊品質

1. 詳細了解各項應揭露之SASB指標
2. 敘述揭露現況與目標差距原因
3. 透過確信／認證確保資訊品質與可信度

步驟六：為組織量身訂做揭露資訊

1. 優化資訊的呈現方式
2. 描述重要資訊（含組織背景、揭露範圍與限制等）
3. 重複檢查並確認揭露內容

步驟七：持續改善資訊品質

1. 監測可驅動ESG風險和機會的因素
2. 關注標竿案例、利害關係人期待與相關法規變化
3. 隨時關注SASB準則是否進行更新
4. 監測SASB揭露議題之績效表現

核稿：Amy Lin

 

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資料來源：
SASB CONCEPTUAL FRAMEWORK
Implementation Primer
From Transparency to Performance
Seven years of SASB
How SASB Can Help You Reach Your Investors
《2020臺灣暨亞太永續報告現況與趨勢》
圖片來源：Gerd Altmann

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延伸閱讀：
GRI與SASB攜手促進永續資訊揭露
SASB正夯紅不讓 GRI發布稅務準則以待