當世界秩序日益分崩離析，企業該如何在不斷變化的規則之中，逐步推進永續發展策略？S&P Global 訪談了永續發展、氣候與能源轉型領域的專家，整理出 10 項 2025 年的關鍵趨勢，並提供相關數據、研究與進一步閱讀資料，幫助企業決策者掌握趨勢脈動，本文重點編譯報告的主要發現，並提出 CSRone 觀點，以上、下兩篇文章提供讀者及企業完整建議。上篇文章，將聚焦包含政治、能源轉型、氣候風險、氣候金融以及碳市場等趨勢說明現狀及關注要點。

政策

在實行永續、氣候和能源轉型策略時，國家和企業都將面臨充滿挑戰的新政策格局和地緣政治持續的不確定性。

（2025 年的選舉日程較 2024 年寬鬆，但政策不確定性將增加。資料來源：S&P Global's Top 10 Sustainability Trends to Watch in 2025　）

• 全球政治版圖重塑，影響永續發展方向
  2024 年被稱為「選舉之年」，全球超過 60 個國家舉行了大選，這些選舉結果將在 2025 年進一步重塑全球永續發展、氣候與能源轉型的政策方向，未來仍將有更多選舉登場，影響政經局勢與企業決策。
• 美國政策轉向：「能源主導」對永續發展的影響
  美國總統當選人 唐納·川普（Donald Trump） 承諾推動大規模放寬管制，以「能源主導」（energy dominance）為核心，計劃廢除與氣候變遷減緩及環境保護相關的法律與監管措施。然而，我們可能會看到和他首個任期相似的趨勢：州立與地方政府加強獨立氣候政策，同時企業持續推進自主的永續發展行動。
  儘管氣候變遷的討論仍將持續受到政治影響，但焦點可能轉向強化社會對自然災害的應對能力與調適策略──隨著極端氣候影響日益加劇，美國各州已頻繁遭受野火、颶風與洪水等氣候災害侵襲。這些氣候風險不僅衝擊基礎建設與社會安全，也導致房屋與企業的財產保險可用性降低，保費飆升成為兩黨皆關注的議題，可能促使跨黨派的氣候調適對策浮上檯面。
• 企業如何應對？是退縮還是堅守永續承諾？
  近期，一些知名企業撤回永續發展資訊、淨零承諾，或下修低碳投資優先順序，但從整體趨勢來看，企業永續實踐仍將持續推進。已投入氣候與永續行動的企業多採取「保持冷靜，繼續前行」（keep calm and carry on）的態度，即便政治氛圍變化，企業仍將延續過去數年的投資與承諾。此外，來自投資者、消費者與年輕世代對永續發展的需求日益增強，這可能成為企業維持永續策略的重要支撐力量，抵消部分政治變動帶來的不確定性。
• 能源安全與產業政策：氣候政策中的新核心議題
  在全球動盪加劇的背景下，能源安全與產業政策 將在氣候政策討論中扮演一個高度重要的角色。各國政府需確保在衝突與市場波動中，仍能穩定獲取可靠、可負擔的能源，這將影響各國對能源轉型與再生能源發展的承諾與策略。
• 企業治理的新挑戰：監管合規、訴訟風險與國際標準
  面對不斷變化的政策環境，企業必須加強公司治理（corporate governance），以因應日趨複雜的法規環境、訴訟風險、國際標準與市場規範。

CSRone永續長觀點：全球政經局勢持續動盪，執政權的更迭也意味著政策的不穩定風險持續增加。建議企業在永續發展路徑上，擬定長期願景目標與設定永續價值與商業價值並行之行動主軸，而在短期上的推動則保持彈性，隨時掌握國際永續趨勢的發展，調整行動策略以因應短期政策變動的衝擊。

能源轉型

2025 年，能源轉型將呈現政策與市場力量的對抗局勢。雖然潔淨科技（clean technology） 在全球能源系統中持續發展，但 2025 年的成長之路將面臨新挑戰。地緣政治的不確定性轉移了部分焦點，從減碳轉向能源安全與可負擔性。從各國的政治議程可以看出放寬潔淨能源目標 的跡象，因為政府需要在經濟壓力與地緣風險下做出權衡。同時，由於數據中心的擴張 預計將推動電力需求快速增長，化石燃料的電力供應占比不減反增的可能性正在上升。

• 美國觀察：清潔能源投資 vs. 石油與天然氣生產
  這種政策與市場之間的緊張關係 在美國更為明顯，《降低通膨法案》（Inflation Reduction Act, IRA） 推動了潔淨能源投資的增加，但美國仍是全球最大石油與天然氣生產國，這種矛盾將成為 2025 年能源轉型的關鍵觀察點。
• 再生能源持續增長，但投資信心受挑戰
  儘管政策可能有所動搖，潔淨技術仍將迎來新成長機會，機會如下：
  成本下降：受中國主導的產業發展影響，太陽能電池、儲能電池及其他關鍵組件 成本將持續下降，無論是否有政策支持，都使得再生能源在 2025 年更加具吸引力。
  獲利壓力：部分再生能源專案因獲利能力受限 及潛在的政策變動，可能會削弱投資者的信心。
  核能回歸：隨著低碳基載電力需求上升，核能可能重新受到關注，成為能源組合中的重要選項之一。
• 氣候承諾更動，國際能源轉型的關鍵信號
  2025 年，各國將提交最新的國家自定貢獻（NDCs），這是根據《巴黎協定》每五年更新一次的減排承諾。由於聯合國在COP29 氣候變遷會議 中未能針對化石燃料淘汰 達成具體進展，新氣候目標是否能夠提供明確的能源轉型方向，仍充滿未知。

CSRone永續長觀點：能源轉型屬於國家層級的發展策略，企業的角色在於如何能持續降低能源的依賴/風險。減少碳排放量已是全球共識，建議企業應了解自身短期與長期企業經營所需的能源與碳排放量，與各戶和供應鏈共同合作加強能源使用韌性，投入減碳相關資源與行動。同時，了解企業在全球重要營運據點的政府對能源與減碳的規範，持續監測低碳能源成本的變化（全球低碳投資增加已逐漸拉近化石能源與低碳能源成本的距離）。

實體氣候風險

隨著氣候災害惡化和更嚴格的氣候風險揭露標準 ，將促使企業正視調適的需求。氣候災害正影響全球多個地區，對經濟增長的影響也持續擴大，若缺乏有效的調適投資，極端天氣事件 將對企業、地方政府乃至國家經濟帶來更嚴重的衝擊。

（只有20%的企業制定了調適計畫以應對氣候實體風險。資料來源：S&P Global's Top 10 Sustainability Trends to Watch in 2025 ）

• 氣候風險揭露壓力升高，企業如何應對？全球企業正面臨日益嚴格的氣候風險揭露要求，其中一大挑戰是評估與報告氣候風險的潛在影響，影響如下：

1. 納入財務風險評估：企業若能將氣候風險管理 納入財務決策與資產保護計劃中，將有助於降低法規合規風險並提升韌性。
2. 公眾審查與透明度壓力：由於揭露標準逐漸嚴格，投資者與民眾將更加關注企業如何應對實體氣候風險，特別是報告內容與實際作為的落差，企業必須強化氣候調適計劃，以減少外界對企業應對能力不足的疑問。
3. 高風險產業與地區更易受衝擊：擁有固定資產或營運範圍較小且位於高風險區域的企業，若未能有效制定調適與韌性的計劃，將面臨更高比例的經濟損失。
4. 保險業的挑戰：主要保險人將面對日益增加的保險理賠與成本負擔，可能導致轉嫁客戶成本提高或承保範圍縮減，影響企業在中期內面臨到更多風險。

• 調適與韌性投資的新機會
  各國將於 2025 年底提交國家調適計劃（National Adaptation Plans, NAPs），努力在標準化與支持調適與韌性投資的可比性獲取更多關注，例如氣候債券倡議組織（Climate Bonds Initiative, CBI） 推出的韌性分類法（Resilience Taxonomy）。我們期望在調適與韌性的融資面出現新機會，可能像是韌性債券（Resilience Bonds）這類新型金融產品，以及專門設計為金融市場參與者的服務，來幫助其提升應對氣候風險管理的能力。另外，我們也預期私部門對於填補氣候金融缺口的興趣將持續增加，成為未來氣候金融的重要趨勢。

CSRone永續長觀點：各國對於能源的轉型力道如果不夠強勁，將造成實體風險與極端氣候引起的氣候災難損失。建議企業透過TCFD（氣候相關財務揭露）框架之「策略」要素，鑑別企業營運可能面對的實體風險，善用情境分析的結果，擬定各種因應策略。而保險業的商業價值在於協助企業降低風險，氣候風險也不例外，建議企業亦可善用保險業之氣候風險產品或避險服務，管理氣候風險對企業營運帶來的不確定因素。

氣候金融

全球氣候金融缺口巨大，但若能專注於實務解決方案，並提升各方氣候行動的決心，將有機會調動私部門資本，提供永續發展關鍵資金。

（全球能源市場正處於變革的風口浪尖，預計未來幾十年將出現重大結構性重組。資料來源：S&P Global's Top 10 Sustainability Trends to Watch in 2025　）

• 氣候金融挑戰與私部門資金推動策略
  各利害關係人面對逐漸增加的氣候金融缺口，重新把注意力放在尋求解方上，其中，混合型金融（Blended Finance） 已成為重要策略，但仍需解決一系列既有障礙，以提高資金流動效率。
  為了吸引風險承受能力較低的機構投資者投入，市場普遍認為的策略如下：

1. 改善當地機構框架
2. 重新調整多邊開發銀行（MDBs）職能，促進調動私部門資本
3. 發展混合型金融平台
4. 推動標準化機制，建立可複製、可擴展的投資架構
5. 提供信用增強機制
   高級氣候金融專家小組估算，至 2035 年，開發中國家（不含中國）每年需投資 3.2 兆美元 以應對氣候變遷與能源轉型。其中，1.9 兆美元 可由國內資金籌措，而剩餘的 1.3 兆美元 則需仰賴外部資金。

• COP29 氣候金融新目標：仍難以填補資金缺口
  在COP29 氣候大會 上，各國設定了至 2035 年，每年 3000 億美元 的氣候金融目標，其資金來源包括：已開發國家的公共資金、多邊開發銀行（MDBs）的融資和MDBs 調動的私部門資本。然而，這一數字仍遠低於應對氣候變遷的實際需求，其他金融來源的需求達 1 兆美元。因此，COP29 會議上的各國代表呼籲擴大目標，要求從所有可能的資金來源籌集 1.3 兆美元，以彌補缺口。
• 債務負擔加劇，開發中國家尋求更多資助與低成本資金
  隨著全球氣候融資需求激增，許多開發中國家加劇對債務的擔憂，並強烈要求增加贈款（grants）與 優惠資本（concessional capital），同時吸引更多私部門資金投入。
  永續標章債務資本市場（Sustainability-Labeled Debt Capital Markets） 正逐步擴展至新興市場，但並非所有氣候專案都能單靠債務融資完成，突顯出創新融資解決方案 的必要性。經過多年的緩慢發展，特別在開發中國家的氣候專案中，專注於實務解決方案並提升決心，有望逐步促進私部門資本的大幅流動。

CSRone永續長觀點：氣候資金的投入並非金融業的專利，例如ISO 14097 氣候變遷投融資活動之評估及報導即適用所有投資人與放款者。因此任何企業內部如有投資行為或部門皆能擁有氣候解方投資策略。而面對如此龐大的資金缺口，對企業來說亦是一種投資選擇。

碳市場

全球碳市場將在2025年快速發展。
 （2035年氣候融資需求（依來源劃分）（十億美元）。資料來源：S&P Global's Top 10 Sustainability Trends to Watch in 2025 ）

• 2025 國際碳交易新進展：市場規範明確化，資金動員加速
  在經歷多年的談判後，《巴黎協定》第 6 條 相關機制終於在 COP29 達成協議，為國際碳交易市場提供更清晰的規範，並將促進各國投資碳市場，推動全球減碳合作。這些新規則將使國家間能夠透過機制互相協助，實現國家自定貢獻（NDCs） 目標，具體內容如下

1. 第 6.2 條：建立國際溫室氣體排放計算系統，允許各國透過雙邊或多邊協議 交換減排額度或碳移除量，明確各國如何授權碳交易的確切規範，並制定登記與追蹤機制。
2. 第 6.4 條：建立聯合國主導的全球碳市場框架，規範方法學、交易規則與登記機制，使專案能夠登記、發行並交易碳權，為妥善運用這些靈活機制做好準備。

• 已開發國家與碳市場合規機制
  在此背景下，多數已開發國家 將持續利用 強制性碳市場（Compliance Carbon Markets） 來提升減排效率。
  歐盟排放交易體系（EU ETS）：自 2024 年起，航運業碳排 已納入歐盟碳排放交易體系（EU ETS），擴大碳市場的全球影響力。
  碳邊境調整機制（CBAM）：對某些產業的進口商品徵收的碳成本，將依據輸出國的碳強度與碳價格進行調整，強化全球碳定價機制的連結。
• 開發中國家：碳市場作為氣候金融工具
  巴西、印度、墨西哥等新興經濟體正積極設計並實施碳市場機制，以作為氣候金融的關鍵管道。中國作為全球最大強制性碳市場，來年將進一步擴展碳市場的涵蓋範圍並納入更多行業別。國際航空業碳抵換及減量計畫（CORSIA） 正推進執行，以減少全球航空業碳排，但仍面臨需求、供給及政策方面的風險。此外，包括科技業在內的主要企業參與者也正積極尋求健全的碳交易解方。
• 自願性碳市場：市場信任重建關鍵一年
  2025 年，市場將關注自願性碳市場（Voluntary Carbon Market） 的發展，例如一個獨立的管理機構─自願碳市場誠信委員會 (the Integrity Council for the Voluntary Carbon Market, ICVCM)，尋求關鍵利害關係人的倡議來重建對碳權品質信心。

CSRone永續長觀點：各國政府近年與逐漸建立碳交易市場，而台灣也即將從自願性減碳碳權的取得進入強制性碳費繳交，環境部也正在擬定更嚴格的總量管制政策。建議企業應從碳盤查與設定減碳策略著手，並盡快針對未來全球碳價的成長情形進行情境模擬，納入財務衝擊的經營管理決策當中。

 

圖片來源：S&P Global's Top 10 Sustainability Trends to Watch in 2025
資料來源：S&P Global's Top 10 Sustainability Trends to Watch in 2025
 

 

核稿：繆葶

 

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