2020-07-14|作者:Shelagh Whitley、Marcel Jeucken/編譯:CSRone 劉俊佑

投資人照過來…SDGs投資來臨了!

投資者的每一項行動都深深影響著我們的世界。而近年來,投資者必須做好更多的心理準備,因為無論是受益人與客戶、政府與監管機構、或者是企業領導和員工們,對投資者皆有著更高的期待,希望透過投資帶來更多的社會改變效益。

於此同時,在全球的公民對話中,氣候變遷、經濟不平等和人權等問題,也在快速發酵,產生越來越重要的督促作用。例如,「氣候變遷」已經從人們關注的一項議題概念,轉變為人們在親身經歷氣候災害之後,發自內在的一股憤怒。以及,COVID-19疫情爆發期間,公司是如何看待員工的議題,也在一夕之間成為大眾關注的焦點。

疫情期間,開計程車或公車為隔離的人們提供食物和老人照護,已經變成一種新興工作。為了生存,使得原本在2月被歸類為「低階技術」的員工,在3月即被降階成為「基本技能」員工,同時也將健康暴露在危險當中。全球瀰漫著一種潛在的不安,就業結構中全球的「零工經濟」,已經成為最急迫的問題。

這些議題的可見性和緊迫性不斷升高,但這些議題並非暫時性或者是單獨的問題;相反地,這些議題是系統性的,互相關聯,並且無法僅透過個人的行動獲得解決。社會上每位民眾都可輕易看得到感受到,企業(特別是大型企業)於社會和自然環境中的影響力;並且民眾更自然而然會延伸責任歸屬到企業的擁有者(股東)。這是無法忽視或否認的趨勢,尤其是對於那些掌握著退休基金的所有者。

多年來,投資者越來越理解現實世界中的ESG(環境、社會、治理)問題,如何影響了他們的投資組合。如今,民眾也逐漸認知,投資者能夠透過資金在現實世界中啟動影響力;並且對投資者有越來越高的期待,認為投資者應該採取對社會有益的措施。

這正是投資者的關鍵時刻,透過自己的投資決策、投資方代管,甚至是更廣泛的利害關係人決策者議合等管道,投資者可以開始建立更深層理解,了解其投資行為將會對社會產生哪些正面與負面的影響,並共同參與塑造這些結果。

聯合國所倡議的全球永續發展目標(SDGs),是由全球的社會和利害關係人所共同議定;SDGs同時也為投資者提供了一個最佳視角與濾鏡,使投資者們的投資行動,能符合更寬廣的真實世界需求。

為此,聯合國「責任投資原則組織」(The Principles for Responsible Investment, PRI)發布了一份最新報告《以SDG為投資方向:5階段架構(Investing with SDG outcomes: A five-part framework),其中根據SDGS在全球的目標,為投資者提供了一個良好的架構。這份投資指引包涵5階段的基本架構:


(投資指引五階段/圖片來源:PRI, CSRone中譯)

第一階段:鑑別目標成果 

投資者深入理解自己的投資操作與行動中,其背後那些未曾預想到的潛藏性對社會的影響。這個理解過程,包括檢視於投資行動、產品組合、服務等各層面的正面、負面社會影響。這個階段,投資者可從鑑別目前已有的投資組合開始,查看那些是符合SDGs,以及鑑別哪些項目需要加強或擴大規模。

第二階段:設定決策和目標

投資者可進一步設定決策與目標。並從原本未曾預想到潛藏性影響,再經歷過自我投資組合鑑別後,逐漸變成有意識地去投資那些對社會塑造正面影響的投資組合。由於在現實世界中諸多議題皆是環環相扣的,例如,氣候變遷與水資源短缺、貧窮與聯糧食安全。因此,當投資者在衡量自身投資組合對全球帶來何種影響時,必須更全面的將所有投資項目與SDGS進行比對。

第三階段:透過投資行動產生結果

投資者依據上個階段中所設立的決策與目標來檢視自身投資行動所產生的結果。並根據這些目標進一步了解自身的實現進度。同時,我們也為投資者提供了一些如何通過投資行動來實現這些目標的要領。例如,投資決策、投資對象的管理以及我們如何透過適當的揭露和報告,以維持與決策者和主要利害相關人之間的互動。

第四階段:啟動金融體系形成集體成果

投資者可將金融體系中的能發揮的力量列入考量。根據SDGS來檢視自身在金融體系中的成果,不僅能夠彙總個人的投資行動,也能吸引更多的投資者和其他金融體系中的參與者(信用評級機構,指數提供商,代理顧問,銀行,保險公司等)一同參與投資行動實現目標。

第五階段:全球利害關係人協作全面實現SDGs

為實現SDGs的目標道路上,沒有任何一個人是孤立無援的。金融部門、企業、政府、學術界、民間社會、媒體、甚至到個人及其社區都必須共同採取行動。而與其他機構的合作,非投資人所習慣的議題,需要更多耐心合作。此外,除了上述提到的利害關係人的合作之外,能夠串聯起各個供需規模的投資計畫,以及在實現全球SDGs所需的時間表和最低門檻,甚至能夠將成果數據串聯起來的工具,都需要協作完成。

目前有2個例子可供參考。其一、由投資機構和歐洲內陸小國列支敦士登、澳洲和荷蘭、聯合國大學、民間組織基金會合作的「反對奴隸販運財務小組」(Finance Against Slavery and Trafficking, FAST)即為整合公立私立機構旨在對抗現代奴隸制度。其二、荷蘭的「深度追蹤」(Deep Track)倡議,由政府、養老基金、NGO、工會共同選定投資組合,以彰顯人權和勞工權益。

對於那些願意依照SDGs目標而行動的投資者,他們的行為發展必然會越來越寬廣。從開始時僅分析單一投資對象的ESG議題於財務上的影響狀況,最後他們會一併分析該投資對象對於社會和環境,所造成的全面性影響。

PRI這份最新的報告中,也標舉出投資最佳案例。包括:日本的野村控股(Nomura)運用了一種新方法,該方法不僅關注公司本身的戰略及行為,還可以監測最終在低收入人群中接受愛滋病(HIV)治療的患者的實際數量,來跟踪被投資方對降低全球HIV死亡率的貢獻。畢竟在中、低等收入的國家和地區中,對抗HIV仍是至關重要的議題。

PRI強調,這份最新的5階段報告論是一個新開端,嘗試將ESG投資於塑造社會影響的潛力,以及它所帶來的風險和機會結合一起考量。未來PRI將在整個框架和所有投資者行動中,透過工作小組和案例研究的方式,協助已經簽署PRI的機構,於投資決策、投資對象的管理、更廣泛的利害關係人作深入研究。

同時,為了呈現給更多民眾知曉,最新修訂的《PRI報告框架》(PRI Reporting Framework)也將於2021年1月推出,其中將包括一系列關於結果的初步問題,並將與所有產業於永續績效上進行合作。

核稿編輯:Amy Lin

 

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資料來源: Beyond ESG incorporation: How the SDGs can help investors shape outcomes in the world
圖片來源:Adeolu Eletu


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