2020-06-15|作者:SustainAbility/編譯:CSRone Amy Lin

投資人在看哪些ESG評級機制?

全球目前有超過600項的永續評級(ESG rating)機制,提供社會據此評鑑企業的ESG作為。然而,由於各個ESG評級機制的涵蓋範圍、評分方式、品質、用途、研究團隊等所強調的重點各有差異,導致企業傷透腦筋,不知應該以何種ESG評級機制為主。

國際權威企業評級機構SustainAbility繼2019年3月出版近年來最具權威的ESG評級機制評比報告《2019年評級者評比》Rate the Raters 2019)後,再度於2020年3月公布其第二階段的報告《2020年評級者評比》(Rate the Raters 2020)。前階段2019年的報告是以60個國家、319位產官學界專家為調查對象。這次2020年的報告則以投資者為主要對象,報告總共進行17次深度訪談,並蒐集25位重要投資者的問卷調查結果。報告內容摘要如下。

一、投資者如何使用ESG評級機制?

  • 受訪投資者會同時使用多個評級機制,多數一週使用一次。
    根據報告指出,對投資者而言,獲得企業ESG訊息的管道依序為:
    ​​​​​1. ESG評級機制;
    2.與該公司的直接接觸;
    3.公司永續報告;
    4.內部研究。
    以及大多數的投資者每周會使用一次ESG評分機制,且經常是同時參考多個評級機制。

    (投資者獲得企業ESG訊息的管道/圖片來源:Rate the Raters 2020 Report》
  • 投資者傾向使用ESG的數據 (data)而非分數 (scores)
    大多數投資者使用ESG評級機制的「數據」(data)以幫助投資決策,而非評級機構為公司所打的「分數」(score)。對於一些非常積極的投資人,他們更多是參考ESG評級機制的數據,凝聚出自己的觀點,而不是依賴他人的判斷與想法。
  • 投資者更信任自己找到的答案
    再者,投資機構的內部研究 (in-house research)能夠讓經理人更透徹地瞭解何種ESG因素在哪個行業中擁有更高的重要性。在買進、賣出或持有股票的抉擇上,投資者更傾向於信任自己找到的答案,而不是依靠任何外部的ESG評級機制。有些更積極的投資機構甚至已經開發出自己的KPI、工具流程和評分方式。
  • 投資者把ESG評級視為起點或警示系統
    多數投資者會把評級機制視為分析工作的起點,或是把ESG評級當作標竿參考的工具或者是警示系統。投資者認為,ESG評級機制可用來評比公司在同業之間的表現,以定位公司正處於領先或落後的位置。名單上那些領先或落後的公司,都將受到投資者的特別關注。

二、投資者如何看待各個ESG評級機制?

SustainAbility這份最新報告也整理了2年間,專家和投資者對ESG評級機制持有的評價差異。其中顯示,319位專家對於10種ESG評級機制,多數給予好評。而投資者則較嚴格評分較低,甚至對Bloomberg、FTSE Russel、Vigeo Eiris、Thompson Reuters、ISS認為還可以改善。

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