2021-08-05 | 作者:Rupa Burman Roy/編譯:艾齊

企業看招,亞洲國家ESG監管法規飆升!

近年來,亞洲國家大力推動永續法規,形成亞洲ESG 風潮的一股關鍵力量。亞洲不斷增加的ESG 投資機會,更使得ESG的格局不斷被擴大,也快速達到了累積財富的目的。全球至此才驚訝地發現,亞洲部分國家居然可以在短短幾年內,就達到如此高水準的 ESG 監管、合規性和揭露質量。這些國家的監管機構和行業公協會,在推動 ESG 和永續發展議題方面,發揮絕對的重要力量。亞洲無論是在ESG 框架、標準、資訊揭露的實踐與要求上,都不斷快速進步。 

亞洲成為本地和外國投資者的潛在關注點,這是因為亞洲一些具有ESG 前瞻視野的企業,已經更妥善地降低企業風險。同時,這些企業證明自己是列屬於積極推動未來變革的優質企業。根據Eastspring Investments 的數據顯示,2025 年亞太區域的再生能源投資總額,將有望達到 2,500 億美元。

近期PwC出版的一份報告也指出,「強勁的經濟增長」和 「ESG 法規持續完善」已使得亞洲企業成為醒目的投資標的。這些包括:推行企業監理準則、ESG 風險管理指南、建置指導委員會、以及行業會員之間的相互合作。 

亞洲法規監管趨嚴,增強ESG趨勢

經濟學人智庫(Economist Intelligence Unit, EIU)表示,眾多標註綠色產品的工具,在幫助亞洲再生能源的項目上,發揮了關鍵的作用。而國際四大會計師事務所之一的安永(EY),其所發布的最新《再生能源國家吸引力指數》(Renewable Energy Country Attractiveness Index, RECAI),將中國、印度、日本等國家,列為亞洲再生能源的最佳投資對象。世界經濟論壇(World Economic Forum)提供的數據則指出,韓國、中國和印度,於再生能源投資項目已經出現了行業標竿領導者。 

瀚亞投資(Eastspring Investments)在 4 月份的最新報告中表示,亞洲再生能源部門的債券發行量有所增加,尤其是來自中國和印度。報告同時預計,銀行、能源、交通、房地產等行業,將引領亞洲綠色金融創新。投顧公司穆迪(Moody’s)的數據則顯示,全球新發行的綠色債券已經從 2016 年的 1,000億美元,增加至2020年的 2,960 億美元。

亞洲的 ESG 法規是否有所改善?

過去十年,亞洲發生了巨大變化,其ESG 熱潮仍在不斷持續壯大、演變,並朝向更高目標而努力。「氣候變遷」無疑是迫使亞洲企業ESG 格局發生如此重大典範轉移的最切近的因素。各個亞洲經濟體越來越積極推動永續發展,並且減少對化石燃料的依賴。隨著投資者希望能夠透過投資積極推動永續改革,亞洲永續的彈跳式成長時代已經到來。中國已經宣布希望到 2060 年實現碳中和。與此同時,韓國、日本和香港等其他國家地區,也承諾到 2050 年實現同樣的目標。 

麥肯錫報告《亞洲氣候風險與應對》(Climate risk and response in Asia強調,「亞洲正處於有利地位,正是此刻能夠有效管理氣候風險,並抓住氣候風險所帶來的商機。」 

中國ESG監管,獲得長足進步

在投資者需求和國際愈發嚴格的機制實施情況下,近年中國 ESG 監管無論質與量,都獲得了長足的進步。得益於政府的積極政策,習近平提出的人與自然和諧共存的「美麗中國倡議」(Beautiful China Initiative),使其政府單位推出一系列重大舉措。中國政府在其最近公布的第十四個五年計劃中,更將「氣候變遷」列為優先要務。

中國也正在強調 ESG 對投資的重要性,並積極完善公司治理(CG) 準則的框架。亞洲公司治理協會(Asian Corporate Governance Association, ACGA)2020 年的一份觀察報告發現,中國企業公司治理的得分在過去幾年略有提高。同時中國國務院還在「一帶一路」國家整體發展策略中規劃了「綠色絲綢之路」。 

中國人民銀行(People’s Bank of China)甚至決定將引導人們錯誤認知的「潔淨煤」(Clean coal)項目,從有效的綠色債券名單中剔除。中國人民銀行也已開始接受企業的綠色債券,作為中程借貸計劃的抵押品。 

相對地,香港特別行政區的 ESG 整合水平稍微緩慢。香港金融管理局(金管局)在 2019 年推出多項措施,力求將香港發展成為永續銀行和綠色金融的區域樞紐。香港證券交易所監管機構(HKEX)已經引進了以 ESG 為重點的條列規範,以提高企業公司治理的透明度,並且更新資訊揭露之指南。 

新加坡推動「綠色計劃 2030」

新加坡可見到越來越多的 ESG 整合行動。「永續」(sustainability)是新加坡 2020 年預算計劃的關鍵支柱。新加坡最近公佈了「綠色計劃 2030」(Green Plan 2030)。該計畫為新加坡提供了未來10年的綠色目標,和推動國家永續發展的進程。

新加坡金融管理局在 2019 年編列20 億美元的預算,以促進綠色金融中心和金融部門的永續融資發展。新加坡證券交易所還為上市公司引進永續發展資訊揭露之指南。 

此外, 新加坡的銀行也紛紛推出了與氣候變遷相關的決策,旨在減少對燃煤發電的融資。 以及新加坡的綠色債券發行量也在增加。 

馬來西亞公布《永續和負責任投資路線圖》

與此同時,馬來西亞國家銀行計劃實施「綠色分類法」 (green taxonomy)。這項措施可幫助民眾辨別金融機構,以及這些機構對氣候目標的支持程度。 

馬來西亞證券委員會稍早曾經發布馬來西亞資本市場的《永續和負責任投資路線圖》(Sustainable and Responsible Investment Roadmap)。同時,大馬交易所制定了 ESG 資訊揭露的指南,並要求將ESG 報告列為上市公司的規範。  

印度要求前1千大上市公司揭露永續資訊

印度, 孟買證券交易所(BSE) 已針對公司和投資者,發布一份關於 ESG 法規的指導文件。該交易所明確提出公司應關注的 33項具體議題和指標矩陣。 

印度證券交易委員會(SEBI)已採取重大措施,同等重要地並列企業的「永續發展報告」與「財務報告」。SEBI 已經針對市值前 1,000 家的上市公司,發布新的揭露規範,要求他們於2023 財務年度出版永續報告。

日本ESG法規超越亞洲其他市場

日本的 ESG 法規在亞太區域始終超越其他主要市場。日本交易所集團 (Japan Exchange Group)和東京證券交易所(Tokyo Stock Exchange)去年出版了永續報告揭露ESG 資訊。與此同時,日本產經省(METI)也制定了標籤,特別凸顯出揭露 ESG 績效的公司。

日本環境財政和環境省的數據顯示,日本綠色貸款規模從 2016 年的 10 億美元,已進一步躍升至 2019 年的 290 億美元。由於新冠疫情等原因,2020 年這個數字降至 165 億美元。另一方面,日本政府也於近日宣布,將在2030年關閉那些效率最低的燃煤電廠。 

除此之外,日本政府養老投資基金(GPIF)也依據永續指數進行投資。這將有助於促進創新投資,且提升被動投資組合中的 ESG 標準。 

泰國ESG基金淨流入4.86億美元

泰國證券交易委員會(SEC)每年都會發布一份符合 ESG 績效標準的公司名單。此外,泰國證券交易所(SET)在 ESG 領域取得了令人驚豔的進展。2020 年泰國 ESG 基金淨流入 4.86億 美元,較 2019 年的1 億美元增加4倍 。 

泰國在短短幾年之內,在公司治理和 ESG 領域的進步就獲得全球的認可。泰國的國家發展戰略,使得泰國公司在永續資訊揭露上的「合規性」和「品質與數量」都擁有了較高水平的表現。

根據亞洲公司治理協會(ACGA)和里昂證券(CLSA) 2019 年的公司治理調查發現,泰國公司在揭露永續發展訊息名列亞洲前茅。在道瓊永續指數新興市場的名單中, 94 家成分股即有 20 家是泰國公司,而此項數字也與台灣相同。 

台灣ESG資訊揭露排名亞洲第一

根據彭博環境(Bloomberg Environment)指數指出,台灣在亞洲地區的 ESG資訊揭露中排名第一,並表示台灣台北證券交易所和金融監督管理委員會,在過去10年中採取了具體步驟,鼓勵公司揭露其企業社會責任(CSR)訊息。另一方面,台灣上市公司受國際與國內市場壓力,多數較為關注永續發展議題,並在 ESG 治理和揭露方面,都獲得領導的位置。近年來,台灣政府也正大力推廣綠色金融產品。

韓國 2025年起上市公司必須出版ESG報告

在最近的 ESG 投資浪潮中韓國的上市公司也推動了永續商業。韓國的市場監管機構發布最新指南,要求自 2025 年起在韓國交易所(KRX)上市的公司,都將被規範提交詳細的 ESG 報告。

印尼要求企業出具ESG作為之證明

印度尼西亞金融服務管理局(OJK)發布了 ESG 法規,要求企業每年必須向該機構證明其永續發展之作為。同時該局也制定了綠色債券發行的標準。

 

核稿:倪上筑

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資料來源:Increasing ESG regulations in Asia as sustainable investing takes off
圖片來源:Duy Pham


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