「重大性議題」（Materiality）是永續報告書中的關鍵基石，也可以說是「重中之重」；所有企業永續營運的策略和目標，皆依此而成立。然而，企業如何鑑別「重大性議題」卻始終沒有一個定論，更缺乏明確的方法論。更甚且隨著近年利害關係人資本主義（Stakeholder Capitalism）的興起、極端氣候變遷災難頻傳、大國經濟險峻對峙等局勢的發展，使得企業鑑別「重大性議題」，面臨著更多的變數與挑戰。

永續智庫: ESG資訊揭露對董事會3項警醒徵兆

永續數據管理公司Datamaran和專門提供企業會員洞察分析的美國非營利組織The Conference Board，共同檢視「標普500」和「標普歐洲350」的大型上市公司2020年的財務報告，其內揭露外部風險與ESG議題之情形。據此以完成最新報告 (Global Insights Report: The Three Big Wake-Up Calls For Boards)，該報告在結論中直接挑明董事會，未來將無可逃避的3項警醒徵兆。

這3項警醒徵兆分別為：

1. 隨著ESG 議題納入財務報告風潮興起，企業勢必需要揭露更詳盡的資訊；
2. 企業必須檢視財務報告是否已經充分揭露ESG全面風險；
3. 重大性議題具有「動態性」特質。意即企業在應付眼下危機之際，必須同時關注在角落邊緣的其他「潛在性」風險，並善用科技監控環境變化。

說的容易做的難？企業實際執行「重大性議題」面臨6項挑戰

無獨有偶地，世界永續發展協會（World Business Council, WBCSD）和荷蘭鹿特丹赫拉姆斯學院（Erasmus School of Economics）稍早也曾在6月份出版一份最新報告(The Reality of Mareriality: insights from real-world applications of ESG materiality assessments)。

該報告針對永續領域中，企業最感困難、最需要謹慎費神處理的「重大性議題」（Materiality）分析和「重大性議題評估」 （Materiality Assessments）的過程，於理論上和實務上進行完整的說明。本文特摘錄內容，以饗讀者。

研究團隊首先檢視將近95份白皮書和重量級論文，歸納出目前企業在鑑別「重大性議題」（Materiality）內涵以及「重大性議題評鑑」（Materiality Assessment）的過程中，會遭遇的6項挑戰。

挑戰一、「重大性議題」視角多元化，甚難凝聚
許多永續標準制定機構、監管單位、證券交易所，已經發布了「重大性議題」的相關指南規範，包括歐盟最近提出兼具「企業營運」與「社會影響力」雙重意涵的所謂「雙重重大性」（double-materiality）。

然而，這些指導文件仍然欠缺一個清晰的定義。以至於個別企業在鑑別「重大性議題」時，會因為揭露目的、時間、溝通對象、揭露邊界、內容、管道、進行的方式等因素，彼此差異甚大。

挑戰二、「重大性議題」的方法論尚未一致化
許多永續標準或框架都強調「重大性議題」應該依企業「量身訂做」 （company-specific）才會有效益，以至於當企業實際執行「重大性議題」時，無論在訂定優先次序、溝通對象、框架、邊界、範疇、重大性議題內涵，在實際的方法論上，企業都會面臨侷限性與困難。

挑戰三、各方利害關係人意見不同，甚難調和
自從利害關係人意見被提出強調後，企業不免遇到一個問題：誰來決定何謂「重大性議題」？若考量所有利害關係人的看法，可能會落入「每個議題對某人都很重要」的困窘。而財務報告所呈現的資訊相較清晰，是因為溝通對象皆為財務專家，ESG資訊揭露卻可能面對各種不同的族群，他們的動機、目的、背景知識各不相同。

挑戰四、「重大性議題」並非一成不變
最近CDP、CDSB、GRI、IIRC、SASB 等5個國際永續框架或組織，皆強調「重大性議題」是動態變化的。這個動態不僅是針對「重大性議題」內涵的變動，還包括企業於短、中、長期營運時間軸所面臨的變動風險。由此也推演出企業鑑別「重大性議題」的時間範疇、鑑別頻率之重要性。

挑戰五、「重大性議題」對股東、經營團隊、董事會的涵義不同
傳統型的股東較重視企業的績效，積極型的股東卻更重視重大性議題。對經營團隊來說，重大性議題的執行關鍵則在於：如何鑑別？如何決定目的與邊界？如何管理？如何導入營運決策？而對董事會來說，董事會的受託任務原本就是創造企業的長期價值。

在各國股市監管機構不斷強調ESG議題和企業價值兩者密切連結，並眼見其他企業因為ESG議題管理或揭露不善，所導致被控訴的案件層出不窮之際，今日企業董事會已經更傾向於將ESG重大性議題優先排入議程，並深入審查其鑑別的過程。

挑戰六、「重大性議題」非財務會計數字，難以精確
財會報告具有精確數字基礎，「重大性議題」則否。企業鑑別重大性議題，有時必須參考更多方的利害關係人之意見。而加入這些意見，有時就會超出原先設定的範圍，而企業對於這些新議題尚未建立蒐集、控制、管理數據的機制。此時，企業就必須先評估：是否要繼續再深入？

評估「重大性議題」7個關鍵步驟