以自然抵換債務 讓弱國達成雙贏局面！
【重點摘要】在新冠肺炎衝擊下，本就處於債務危機的發展中國家正面臨更大的生存壓力。G20公開呼籲，希望能推動「以自然抵換債務」計畫，把發展中國家償債資金，導入發展低碳經濟的永續投資項目，讓發展中國家有機會達成「發展再生能源」與「永續經營」的雙贏局面。
一場全球的債務危機，正步步進逼，迫在眉睫。
早在新冠肺炎Cocid-19疫情肆虐全球之前，國際貨幣基金（International Monetary Fund, IMF）就已經釋出警訊：全球低收入國家的近半數，正在承受高風險的債務壓力，隨時可能爆鍋。隨著經濟危機加劇，這些國家面臨出口嚴峻緊縮的同時，又必須應付治療新冠肺炎與恢復工作所需要的巨額開銷。種種困境，使得發展中國家財政面臨窒息、喘不過氣來。
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（新興市場與發展中國家的債務趨勢表／圖片來源：IMF）
重要警訊：明年40%發展中國家將無力償還外債
根據聯合國貿易和發展會議，單單在2020年及2021年，發展中國家便需要支付2.6兆至3.4兆美元來償還外債。審視發展中國家的償債能力，市場分析師認為，預計將有40%的新興市場（emerging market）與前沿市場（frontier-market）在2021年可能沒辦法償還鉅額外債。
尤其更令人擔憂的是，這些發展中國家因應債務危機的傳統措施，皆過度依賴石化產業或增加生產；而這些卻與全球期待的減緩氣候危機、解決不平等、促進人權等這些永續議題，彼此是互相衝突的。
因此，我們需要更創意的想法，來思考如何同時達成多項永續目標。以及，若想要從這場大流行疫情危機中復甦，各國必須花費數兆美元，我們也希望在花費付出的同時，也能夠實現金融穩定、社會包容、邁向低碳經濟的多重永續目標。
現實壓力：債權方擔心評級，堅持弱國清償債務
2020年4月，G20財政部長們倡議「暫緩償還債務」（Debt Service Suspension Initiative, DSSI），希望可以讓世界中最貧窮的國家在自新冠肺炎恢復的同時，能暫時停止償還債務。不過，由於一些債權國家擔心市場及評級機構的看法，並不願意接受這項提議。至於大多數的私部門借款者，同樣不願意接受。這使得G20財政部長們的提議，效果大減。
就全球整體來看，若缺乏新的流動性服務、無法自債務壓力中喘息，又得面對氣候及社會的雙重危機，若無解決之道，世界經濟成長將不可能回到疫情前水準。
稍早科學家提出數據，若要達成巴黎協議，全球淨碳排放必須在2030年之前減少45%，並在2050年之前減少100%。然而，擺在面前的事實是：全球民眾皆有感於氣候變遷，各國也十分理解必須投資更有韌性的產業，來提升氣候適應能力，但是若政府（尤其是發展中國家）困於債務危機，這些淨碳排放的目標都將僅是空想而已。
若陷於貧窮陷阱中，任何國家都有可能不計代價地增加出口，包括增加化石燃料以及能源使用量，使國家和全球整體越來越缺乏氣候韌性。同樣地，惡性的出口競爭又會使商品價格面臨更高壓力，將出口國拉進負面迴圈中。
終極解決之道：「以自然抵換債務」（debt-for-nature swaps）
那麼，該如何擺脫這個惡性循環呢？2020年7月G20在IMF中呼籲各國思考所有可能的方案與工具，G20並從之前的危機中尋找相關經驗，「以自然抵換債務」（debt-for-nature swaps）計畫便是其中之一。在1980及1990年代，參與這項計畫的發展中國家能以推動森林復育、維護生態多樣性、保障原住民權利等措施來換取債務減免。
G20認為，這項概念如今應該從「自然」擴展到以「人」為中心來思考，不只是「氣候變遷」而已，連同「人權」、「不平等」等議題，也必須同樣重視。發展中國家需要更多資源來幫助他們擺脫化石燃料，輔導其將投資挹注在對氣候變遷有助益的項目上，並創造更多工作機會。而透過減免債務導流入特定綠色投資，例如「以自然抵換債務」計畫便是可行方案之一。
我們都知道，當石化工業或低韌性產業投資過多時，會相對地造成負債，形成石化工業、低韌性產業未來成為高風險資產。而「以自然償抵債務」這類型的政策，就能預防此類問題，並同時幫助我們自疫情中復原。
近期，投資再生能源的成本大幅降低，能源產業於推動「零碳排」有更高的可能性，若能於此時輔導發展中國家進行再生能源的投資，將能同時達成推動「再生能源發展」與「永續經營」雙重目標。
讓高耗能石化能源產業，從地球上永遠消失
經濟學家預估，若能將全球升溫控制在1.5攝氏度的道路上，可以為全球帶來1500萬個工作機會。同時，聯合國環境署2019年的《生產差距報告》（Production Gap Report）也指出，現今的生產計劃遠遠超出地球永續所能負荷的極限，為達成巴黎氣候協議，80%的化石燃料應該被保存。也就是說，化石能源將逐漸成為高風險產業，若將石化能源產業當作疫後復原的投資主軸，這是非常不明智的抉擇。
若有「以自然抵換債務」的計畫，我們就能輔導發展中國家主動投資低碳產業，避免過度使用化石燃料。同時能穩定商品價格，提供發展中國家充裕的財政空間，來提升氣候韌性與投資永續發展產業。G20在峰會上呼籲開發新工具與策略，並認為全球協定推動「以自然抵換債務」即是最重要的主軸，不僅能提升社會平等，更可增強全球氣候適應能力。
毫無疑問，許多國家都需要稅務減免來有效地回應新冠肺炎疫情，並且各國也應該實施具有社會包容的方案，來協助彼此增強經濟承受氣候變遷的壓力。對於那些在氣候變遷中最為脆弱的國家與民眾，永續投資不僅僅是商業行為，更是他們達成永續生存的雙贏之道。
（核稿編輯：Amy Lin）
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資料來源：Here's how we can defeat debt and strive for sustainability post COVID-19
圖片來源： Carlos Ebert
