2020-06-17|作者:Mark Tulay/編譯:CSRone Amy Lin

ESG投資競技場域 分析師 vs. AI披掛上陣

根據全球永續投資聯盟 (Global Sustainable Investment Alliance) 的統計,2018年全球倡議永續投資的機構所共同監管之資產,已經爬升到超過30兆美元,其中12兆美元來自美國。

無畏近期股票市場的低迷,全球金融服務龍頭晨星公司(Morningstar)表示,在2020年第一季倡議ESG理念的共同基金仍創下增長的紀錄,甚至超過2019年第四季的水平。顯然,永續投資已經成為投資主流。

隨著ESG投資蔚為風潮之際,其關注焦點更將聚焦在投資決策背後的評估衡量之研究,以及如何使用不同的方法來分析數據。更確切地來說,這將是一場人(分析師)和機器(AI)於ESG場域中的競賽。

事實上,在各個產業和領域中,人與機器之間的競爭早已不是什麼大新聞。例如:俄羅斯西洋棋手Garry Kasporov曾經與IBM研發出的機器人Big Blue下棋;IBM的超級電腦Watson擊敗了美國益智遊戲節目Jeopardy! 的常勝冠軍者Ken Jennings和Brian Rutter。而今日,這場人與機器的戰爭,也早已在永續領域中展開。

本文以目前企業永續領域Sustainalytics和Truvalue Labs這2個主要的ESG評級機構為例,來說明ESG資料蒐集人與機器的差別。Sustainalytics目前為全球金融服務集團晨星公司( Morningstar )所擁有,它代表的是以分析師為導向的永續領域研究和評級方法。而Truvalue Labs則是利用AI、機器學習、自然語言處理、大數據等科技,幫投資者和企業,提供永續發展的洞見與績效評估的機構。

Sustainalytics和Truvalue Labs的方法之間的差異,大致可用下圖表示。

Truvalue Labs善用AI廣泛蒐集ESG數據

美國前副總統、現任Generation Investment共同創辦人兼董事長Al Gore表示:「數位技術與工具的發展,推動了永續發展的革新。數位工具不僅具有工業革命的規模與廣度,同時也具有科技革命的速度與效率。這是人類有史以​​來最大的投資機會。」

Truvalue Labs即充分利用數位工具,把AI科技應用到發掘大量、非結構性的資料與數據,以及找出這些數據背後可能隱藏的機會和風險。其中包括,可能對公司價值產生重大影響的ESG資訊。而Truvalue Labs的AI工具還整合了永續會計準則委員會(Sustainability Accounting Standards Board, SASB)的指南內容,可據以從財務的角度來檢視重大性議題對企業的具體影響。

為什麼AI的應用很重要? 參與Truvalue Labs開發AI指標的主管Thomas Kuh指出:「我們的世界充滿著各類非結構化的數據。全球90%的數據,皆是過去的短短兩年之內所產生的。」而大量的非結構化信息,為ESG領域提供了重要的資源。Truvalue Labs想做到的是「由外而內將環境中大量的ESG數據納入考量,以填補企業由內而外呈報自身ESG資訊的不足。

甚至,Truvalue Labs還做出大膽的戰略決策。他們從數據分析中,篩除一些企業自身所發布的ESG訊息,希望藉此獲得對公司塗抹上漆之前的原始樣貌。

「許多永續發展的投資者,對於人工智能的發展,以及我們是否能夠全然相信機器,都抱持著懷疑的態度。然而,人工智能的作用是幫助人類能夠更高效率的完成工作,從而使人類更智慧。好的AI將依靠人類運用智慧去策畫與部署,而人類的規劃與決策則影響了AI的品質,並非所有的AI都是能力相等的。」Thomas Kuh如是說。

目前Truvalue Labs利用AI科技,對於ESG研究和評級的涵蓋範圍已超過1.6萬家公司,可納入多元利害關係人的觀點。同時,其發展出來的客製化AI運算方法,更可觸及10萬多個資訊來源。

Truvalue Labs最佳案例,便是近期成功開發出來的COVID-19新冠狀病毒ESG監視器儀錶板工具。(編按:該公司的創新研發工具近年曾奪下4項相關獎項榮譽)

Sustainalytics積極開發ESG評級服務

Sustainalytics擁有25年全球公認的權威ESG評級和數據研究之實務經驗,他們從超過4萬家公司的數據,開發出數百項ESG績效指標。目前擁有650名員工,為2萬多家公司提供客製化的永續發展服務或評級。全球金融機構晨星公司看好這家企業的業務,甫於2020年4月以1.7億歐元進行併購。

晨星公司首席執行官Kunal Kapoor表示。「現代投資者同時要求ESG數據、研究、評級和解決方案等資訊,以便據以做出明智又有意義的投資決策。ESG議題牽涉甚廣,從氣候變化到供應鏈管理,這些都包括在內。現今投資決策過程正在劇烈演變中,同時也是企業和利害關係人的關注焦點。無論是評估公司的經濟優勢持久性,還是信用評級的穩定性,都是長期投資者關注的焦點。」

晨星公司和Sustainalytics攜手合作,在Sustainalytics企業ESG評比的堅實基礎上,為投資者和企業持續提供新的分析方法。其中包括:為投資基金開發出全球第一個可檢視企業ESG的評級之機制、全球永續的系列指數、碳矩陣指標 (carbon metrics)、爭議性產品參數據 (controversial product involvement data)。

對ESG投資而言,信任分析師好?還是信任AI?

股神巴菲特(Warren Buffet)有句名言:「商譽建立需要20年,但破壞只需要5分鐘。如果有想到這一點,你就會用不同的方式來做事。」

如今,隨著社群媒體的高度普及化,公司的商譽可以在幾秒鐘內暴增或暴跌。在這種背景下,精明的投資者和企業將會因這些新常態做些什麼準備呢?

Truvalue Labs的AI方法具有以下優勢:

  • 減少分析師於評估時可能產生的偏見。
  • 人工智能可以更快地應用在更多公司;而以分析師導向的ESG訊息蒐集,通常是每個季度甚至是每年才更新一次。
  • Truvalue Labs的AI工具不依賴企業自我呈報的數據,因此可排除各家企業提供的數據品質不均的缺陷。

Sustainalytics以分析師為導向的分析方法,具有下列優勢

  • 提供第三方洞見,可增強或啟發企業揭露ESG信息的品質。
  • 經驗豐富的分析師可針對企業文化和長期趨勢,做出獨特的判斷。
  • 企業揭露的ESG訊息可經第三方確信,提高了準確性和可靠性。

最佳未來狀態:兼採兩者優點

今日市場上最有效的方法,是將以分析師為導向,以及以AI為導向的ESG研究與評級(例如:Sustainalytics與Truvalue Labs)進行並排比較。不過,我敢打賭,在接下來的2年內,AI將再次超越人工運作,人工智能將成為評估公司永續發展的績效和影響之產業標準。

而這個趨勢,未來也將會對企業發布永續發展報告,以及其永續績效產生廣泛的影響。我得說,確實,這是一個全新的世界,一個勇敢的全新世界。

核稿編輯:倪上筑

 

註冊會員並免費訂閱《CSRone電子報》,建立個人永續書單、獲取更多永續新知!

 

資料來源:Man v machine in ESG ratings
圖片來源:Alex Knight


延伸閱讀:
資誠AI報告:企業須發展「負責任的人工智慧」 以實現15.7兆美元AI商機
投資革命新時代已然來臨!ESG絕對優先!

GRI Tool
GRI Certified Software & Tools Program