連續三年TCFD都應用AI科技,針對大型企業導入TCFD做大規模的調查。今年TCFD亦從全球4500家大型企業名單中,依據「年營收是否超過10億美元」、「近3年是否出版永續報告」、「是否出版英文永續報告」等條件,篩選出69個國家8個行業共1,701家大型企業做為調查母體。
TCFD並以4個範疇「治理」、「策略」、「風險管理」、「指標和目標」下11項建議,定義為關鍵字,利用AI技術來爬梳這些企業的財務報表、年報、整合報告、永續報告等資料共17,300份。
TCFD今年並擴大原先6個行業類別:「銀行」、「保險」、「能源」、「材料和營建」、「運輸」、「農業食品和林業」,增列「科技與媒體通訊」和「消費品」,成為8個行業的分析。TCFD並強調,每年調查對象不同,未必適合用做跨年度或跨行業之比較。
今年TCFD調查的1,701家企業,其分布表如下。
今年TCFD的報告發現,自2017年至2019年間,依循TCFD 的4範疇11項建議的資訊揭露,每年平均有6%的增加量,成長不少值得嘉許。然而,若細審其中的項目,TCFD小組卻發現,多數企業在氣候變遷對其「業務」、「策略」和「財務計畫」的潛在財務影響,仍然揭露甚少。TCFD認為,企業應繼續朝此方向努力以赴。
TCFD檢視1,701家企業永續數據,其它的重要發現,包括:
(1,701家企業於4範疇11項目TCFD揭露資訊的佔比一覽表/圖片來源:TCFD)
(1,701家企業市值佔比一覽表/圖片來源:TCFD)
(8類產業TCFD資訊揭露程度一覽表 企業家數:1,701/圖片來源:TCFD)
TCFD自設立以來,始終朝向極大化資訊揭露的效益。因此,TCFD亦針對規模超過5兆美元的資產管理機構,和資產總額超過9兆美元的銀行、信貸、評級等機構經驗豐富的投資分析師為對象,發出問卷,希望可以瞭解TCFD風險資訊「對使用者有哪些助益?」的實際情況。
TCFD這份問卷係採用「1(最高度助益)到5(毫無助益)」的尺標,結果顯示,於TCFD的4範疇11項建議中,其評分如下表所顯示。
(TCFD資訊有助益於財務決策一覽表/圖片來源:TCFD)
若再細審11項建議共58項揭露項目,對財務決策助益最多的排名前10大揭露項目,則如下表。表格中最右邊欄目依次是「排名」(Rank);其次是「變異」(Variance),變異程度越大代表看法越分歧;以及「分數」(Score),1代表最高度助益,5代表毫無助益。
(TCFD排名前10大揭露項目一覽表/圖片來源:TCFD)
為進一步瞭解企業在導入TCFD框架過程中,最常面臨的困難。TCFD也針對企業、NGO、顧問、產業公會、政府、學術、股票交易所等機構發放問卷,此次共回收485份,其中200份為企業填答。
在200份企業問卷中180份填答的結果,TCFD歸納出企業在導入TCFD框架時,於4個範疇所遇到最大的困難分別是:
(導入TCFD企業於4個範疇面臨的最大困難一覽表/圖片來源:TCFD)
對於上述困難,TCFD建議企業:
除了上述揭露風險資訊之外,TCFD並認為企業進一步利用「情境分析」(Scenario analysis),來思考與檢驗公司營運在不同的氣候情境下,才能加強企業的「營運策略韌性」(Resilience of Strategy)。
TCFD這份報告也包括3家金融組織的實際案例。這3家企業名單如下,本文摘要整理出穆迪(Moody's)落實情形。
為了正確評估與環境相關的風險和機會,穆迪(Moody's)調整現有的「企業風險管理」(Enterprise Risk Management , ERM)框架。依據TCFD框架的「實質風險」(Physical Risks)與「轉型風險」(Transitional Risks)的2範疇,穆迪做出完整的鑑別與說明。
對於極端氣候帶給企業損失的「實質風險」項目中,Moody's鑑別出「洪水」、「颶風颱風」是短期內該企業必須面臨的最主要風險,長期來看則是:「氣溫升高」、「水資源」和「海平面上升」(如下圖)。
(穆迪於「實質風險」範疇,其短長期風險一覽表/圖片來源:TCFD)
至於,企業擬轉型至低碳經濟的「轉型風險」項目中,Moody's則以「政策與法規」、「科技」和「市場」3因素為最主要的轉型風險,穆迪並且陳述其短期(2025)、中期(2040)、長期(2050)的風險與機會之所在(如下圖)。
(穆迪Moody's於「轉型風險」因素分析一覽表/圖片來源:TCFD)
穆迪Moody's強調,無論是實質風險或轉型風險,這些資訊將會整合到營運策略中。同時對於未來擬遵循TCFD之企業組織,穆迪發出喊話:實施TCFD的過程是一場馬拉松,非短暫的衝刺,企業將會需要持續不斷的努力。
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資料來源:Task Force on Climate-related Financial Disclosures: 2020 Status Report
圖片來源:Task Force on Climate-related Financial Disclosures: 2020 Status Report
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