氣候風險管理 最新4大觀念報你知
今日氣候危急已成常態，「氣候風險管理」乃成為企業必須面對的關鍵課題。永續網站GreenBiz主席暨執行總編Joel Makower撰文表示，「氣候風險」的重點不只在於「揭露」與「管理」，而是在於終究對企業產生哪些實質改變。
如果你從事永續發展相關的工作已有一段時間，那麼你肯定會發覺某些事情重複地上演—字彙相繼出現並被廣為使用，但又缺乏一個集體共識的定義。隨時間進展，這些字彙會被廣泛地、甚至地過度使用，以致於扭曲了它們大部分的原意。或者這些字彙被人們任意使用、賦予人們想要它們代表的任何意義，包括:「零浪費」（zero waste）和「淨零碳排」（net zero）、「責任溯源」（responsibly sourced）等這幾個詞彙便是。
實際上「氣候風險」（climate risk）一詞也已經存在多年。而且早在2013年，我就寫過文章指出，「氣候風險」將會是保險公司必須聚焦關注的項目。時至今日，氣候風險議題，已經提升到全球主要金融及政府機構，都將其納入政策和計畫專案的火紅程度。
現況：歐洲54%投資者積極考慮氣候風險
舉例來說，英國政府就已經於2020年8月底針對大型退休基金計畫，提議實施與氣候風險相關的強制性治理措施，並要求這些基金根據氣候相關財務揭露建議（TCFD）的指引原則來揭露其氣候風險。這個計畫並且要求退休基金，必須分析不同升溫情境，將對其所持有資產的可能影響，並「提倡有關氣候風險與機會的策略性思考。」
根據全球專門提供保險經紀、風險管理、再保險服務項目的百年風險管理集團Marsh＆McLennan Companies轄下專長精算與獲利的子公司Mercer，於8月底所發布的最新報告，英國政府的上述作法，正是歐洲近日永續趨勢的展現之一端。該調查報告還發現，歐洲退休基金對於與氣候變遷相關的投資風險，以及歐洲企業對於氣候行動的意識和意願，都已經提高許多。其中，54％的受訪者表示，已積極考慮氣候風險對於其投資分配的影響，而這個數據在2019年只有14％。
為何這個數字會在此時刻陡升40個百分點？數字陡升絕對不是因為某特定緊急事件所導致，而是多年來企業對氣候風險的關注程度的累積升高，才導致顯著度大幅提高。而這正也說明了多年來企業在尋求「商業」和「氣候變遷」的兩端折衷平衡，此刻正是轉折點。我們關注的不再只是「企業要如何回應氣候變遷」(What business is doing to the climate)，而是要同時兼顧「氣候變遷正在對企業造成哪些影響」(What the climate is doing to business)。
至於「氣候風險」（climate risk）的意涵，我的說明如下。
觀念一、風險是企業的日常，應予以管理而非避免
首先，重要的是理解「風險」（risk）之於企業，和「風險」（risk）之於個人，這兩者之間的意義大不相同。對多數人而言，風險是「危險」（danger）的同義詞。例如，我們可能感染了冠狀病毒，或者因失業或其他負面事件而面臨經濟困難。又或者，被別人發現我們不可告人的祕密等。在這些情境中，我們應該要使「風險」最小化，或是完全避免「風險」發生，就可以避開「危險」。
但對企業而言，「風險」是營運日常的一部分。換言之，對企業而言「風險」當然包括一種可能會對公司的財務業績產生負面影響，甚至導致公司倒閉的事件。然而，就日常企業財務面來說，「風險」則是指「投資決策中不確定性的程度」。換言之，若投資人願意承擔的風險越高，獲利可能也就越高。
因此，企業不需要刻意避免風險，而應當加以管理：企業必須衡量、評估和追蹤風險，而不必急於避免或消除它們。如果企業不冒險，企業將永遠無法成長，或者在大多數的情況下，都將不會繁榮茁壯。
觀念二、以TCFD「揭露」氣候變遷財務風險
TCFD框架的目標是「為風險訂出成本（price），並以充分的資訊，支持有效率的資本配置決策。」TCFD能讓投資者和金融機構，有架構性地檢視企業的氣候風險。也就是說，讓投資者和金融機構知道自己的貸款和投資，如何與受氣候變遷影響的世界有關。
氣候變遷為企業帶來重大的財務挑戰。隨著更多企業受到氣候變遷、氣候政策和新技術的影響，那些面臨氣候變遷風險的企業，其風險收益情況可能會出現明顯的變化。「經濟學人智庫」（Economist Intelligence Unit）於2015年探討「企業面對氣候變遷而不作為」的研究估計，到了21世紀末，全球將有多達43兆美元的可管理資產將因氣候變遷而面臨風險。
也就是說，未來投資人可能無法藉由不投資特定資產以避免氣候相關風險。TCFD旨在保護資產以及擁有資產者；而嚴格來說，TCFD資訊揭露是為了保護投資者和被投資方，而不是為了減少對人和地球的影響。
TCFD官方表明：
公開氣候相關財務資訊於主要的年度財務申報中，可以確保年度財務申報包含必要資訊，並控管揭露過程。具體而言，工作小組希望揭露的治理流程類似現有公開財務資訊揭露，並有可能需要財務長和審計委員會進行適當的審核。（編註：引自TCFD中文版）
這段說明，並未提及任何企業降低碳排放的實際作為，亦未提及企業將投資於那些氣候解決方案，只有要求企業「揭露」日益加劇的氣候變遷環境中，企業可能面臨的「財務潛在風險」而已。
