2016-02-25|作者:CSRone / 蔡孟儒 / 林新雅

【永續投資】漢堡大學新研究:永續指標與財務績效具正相關!

《重點摘要》全球越來越多投資人不再只關注企業的經濟績效,更將公司的環境、社會、公司治理績效(簡稱ESG)視為重要資訊。2015年12月德意志銀行資產管理部門和漢堡大學合作一項新研究,探討企業的「ESG績效」和「財務表現」之間的關係,本篇專題翻譯此研究的關鍵發現。

 

德意志銀行資產管理部門(Deutsche Asset Management)與漢堡大學(University of Hamburg)最近合作的研究,揭露了企業的ESG永續指標與其財務績效具正向關聯,這份研究涵蓋2,200個案例,在2015年12月才發表,更能貼近當前實際的現況。

 

該研究以百分比來表示正相關的程度,並發現企業的環境(E)、社會(S)、公司治理(G)措施都與財務績效呈現正相關,特別是當企業專注於ESG領域的其中一項時,正相關的程度最高,可達55.1%~62.3%,反而,若企業同時在三個領域都積極投入,和財務績效的正相關程度降至35.3%。

除了正面影響,本研究也考量到永續措施為財務績效帶來的負面影響,這也確實存在,不過結果顯示ESG為企業帶來的財務績效利大於弊,無論是專注CSR單一領域或三個領域同時投入,負面影響都低於10%,遠低於正面影響。

 

各地區市場的ESG帶來的正向影響有差異,新興市場結果最驚人!

這份研究也顯示,企業落實ESG帶來的經濟績效會因地區有所差異,在新興市場推行ESG的正面影響最大,高達65.4%,北美與歐洲等已開發國家反而較低,分別為42.7%與26.1%,結果有些出乎意料的是,歐洲相較其他地區的市場,永續措施的正面影響最低,但這可能是因為歐洲在永續發展方面已相較完善及成熟,也因此能成長的幅度有限所致。

另一個值得關注的現象:已開發亞洲區域是投入ESG的負面影響最高,為14.3%,比北美(7.1%)、已開發歐洲(8%)、新興市場(5.8%)都高出不少。

除了以上用百分比呈現的數據,本項研究也觀察散戶投資者的傾向:他們更為關注新興市場的永續議題,因為新興市場的經濟更反映對氣候變遷、汙染及採礦活動的高敏感度,而童工議題是在巴西、南非及澳洲投資人首要關注的議題。長期責任投資的方向,應該要對所有理性的投資人而言都重要,這能使投資者的利益與社會整體的福利及目標一致。

 

ESG揭露仍不足,投資者期望更多!

普遍而言,投資者仍持續期望企業提升ESG的透明度,主動揭露更多。安永2015投資機構調查顯示,認為CSR報告為企業必需或重要項目的投資者比例,從2014的35%迅速上升到2015的59%,增加了24%;其中,高達三分之二接受調查的投資者認為,企業在揭露ESG資訊方面還不夠,由此可見投資者出資時,會更多考慮ESG資訊。                                            

Carbon Action就是很好的倡議例子,展現出全球的投資者正成為促進永續發展的推力。此倡議行動有高達304個投資者參與,牽涉到22兆美金的資產,相當具有影響力,致力要求產業減少碳排放,設立公開的目標。2015年這個倡議便促成減排計畫130%的成長,以及六億四千一百萬噸的減碳量,相當於關閉168座煤炭發電廠。

 

企業應關注哪些ESG議題?有機可循!

根據CSRone針對世界經濟論壇2016年全球風險報告的專題報導,除了指出氣候變遷、難民問題、水資源危機、大規模毀滅性武器等風險,同時建議企業在生產流程、出貨銷售、投資決策等方面聆聽利害關係人意見。而「有效溝通」的落實,便與資訊的揭露透明度有關,不僅對企業聲譽和信任的重要,更關乎到長期獲利及投資者的利益。

 

延伸閱讀:永續投資趨勢

     永續投資新網站:Investor Platform for Climate Actions

 

資料來源:GRI

圖片來源:Pixabay


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