2018-07-17|作者:Mark Correnti/編譯:CSRone 葉芷廷

社會企業的11項關鍵募資策略

我們常常看到,一個有前途的「社會企業」(social enterprises)雖在創立早期(early stages)能夠吸引資金(funding)的投入,然而卻無法在後續階段擴大其規模(scale),導致停滯甚至失敗。

這些問題應該怎麼解決?

致力於扶植開發中國家中小企業市場化的國際組織Aspen Network of Development Entrepreneurs(ANDE)(PDF)曾於2012年發表一篇期中執行報告指出,開發中國家的中小企業多數是落在雇員5人至250人且尋求2萬元至200萬元美金的資金挹注。這些企業需求的資金不大卻足以影響其生存,另一方面卻又無法吸引商業金融與戰略投資者的資金挹注,因而常面臨「中間陷落」(missing middle)兩邊不著邊的窘境。

社會企業甚難獲得資金挹注

當發展中國家的社會企業嘗試擴大其規模時,迎面而來的困難,包括:

  • 多數的社會效應投資者(impact investors)仍以市場銷售和非優惠性營運為投資考量。根據Global Impact Investment Network(GIIN)(PDF)的統計,84%社會效應投資者(impact investors)仍然是以市佔率或接近市占率,作為投資首要考量,只有16%的社會效應投資人以影響力為優先考量。
  • 隨著營運規模越擴大,投資者越來越商業化,社會企業的創業家就只能向創投基金 (Venture Capital, VC)或私募股權基金(Private Equity Fund, PE)尋求資金協助。
  • 最常見的窘境是,許多社會效益投資者皆認為股權投資(Equity Investment)具有直接刺激效用,然而實際上,傳統股權機制其實並不適合社會企業。導致很多社會企業創業家花費很多時間去尋求股權投資,最後卻只發現難以彌合雙方期待。

成功案例的學習

不過,儘管資金募集挑戰如此艱鉅,但也不是完全不能克服。在這裡我們介紹幾個曾經在單輪募資就超過200萬美元的成功案例,提供社會企業創業家參考。

近期在能源業的成功案例包括:

  • Husk Power Systems公司是印度和坦尚尼亞的微型電網(mini-grid)能源系統供應商,他們在一月宣布他們完成了一輪2萬美元股權投資的融資。該公司還將持續開放融資回合,召募另一個1萬美元的股權投資,除此之外,Husk Power Systems也尋求債券投資 (debt investment)。
  • Off Grid Electric是一個在非洲的離網太陽能系統(off-grid solar solution),最近完成第四輪高達5500萬美元的募資計畫。投資方包括GE Ventures(以商業/策略為投資主力),先前Off Grid Electric是從Double Bottom Line (DBL) Partners(以社會效應為投資主力)獲得初期市佔率的股權投資。
  • M-Kopa太陽能系統業者去年也募到8000萬美元,以開發其位於肯亞、坦尚尼亞和烏干達的業務。
  • Greenlight Planet離網太陽能系統(off-grid solar solution)行銷遍及非洲、印度,最近也募到6000萬美元。

社會企業達成募資的6項關鍵原則

如果要為複雜的投資領域指引方向,就必須從實作中學習,並且尋找有效整合影響力、商業、冒險與公益的方法。以Husk Power近期的投資為例,社會企業可參考下列最佳方法:

1. 犯錯​​​​​
在Husk十年發展過程中,一度因為一個錯誤的專營權特許計畫迫使Husk Power必須放棄實際價值高達數百萬美元的微電網商機。管理階層從這次負面教訓,重新校正Husk Power的商業模式,並且建立Husk在該領域的專業知識。

2. 募資要將眼光放遠
顧問們建議Husk Power執行長暨共同創辦人Manoj Sinha尋求500萬的增量資金。不過,Sinha放棄短程改採取中程為目標,花更長的時間尋覓一輪更大的融資,並成功了。Sinha是以企業的商業模式、營運與資金使用為資金需求來思考,而並非以資金缺口金額來考量。3. 收集數據

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