（為達到妥善地與投資人和公眾溝通，美國永續品牌溝通公司thinkPARRALAX於7月出版最新分析報告《永續報告新時代來臨：如何利用ESG吸引投資人》（The New Era of Reporting: How to Engage Investors on ESG），報告指出因應ESG投資風潮，永續報告書已進入數位新時代，同時宜針對不同溝通對象納入「分眾溝通」的概念。該報告主要分為3部分：紙版永續報告書的缺點、投資人關注焦點、善用數位打造ESG永續平台，特編譯以饗讀者。）

2020年全球發生數件世界性危機，包括：新冠疫情、氣候緊急、黑人的命也是命運動（BLM）等，充分顯現出在現今自然與社會環境中，充滿著許多不穩定風險。也正是因為如此，強調長期永續規劃的ESG投資，因此成為投資界的新寵，在全球各地掀起熱潮。

以今日多數投資人來說，目前仍然主要是透過企業所出版的企業永續報告書，來觀察企業的ESG表現。永續報告書是各企業的利害關係人，據以評價企業的永續表現之重要依據。

關鍵前提：先確認永續溝通是想「展現績效」或是「建立形象」？

thinkPARRALAX指出，企業首先必須確認永續溝通的對象與擬達成的溝通目標是什麼？企業必須好好思考到底出版永續報告書的初始目的是什麼？並且鑑別出擬與哪些利害關係人做溝通？

對於投資人來說，現今企業永續報告的撰寫方式，資訊過於龐雜而且不夠即時，對消費者來說，又無法切中核心。這就是因為大多數的永續報告，沒有鑑別出具體「溝通對象」所導致的結果。

一般來說，出版永續報告書大致可分為2種目的，一是為展現「ESG績效」，另一是建立「品牌形象」。不同利害關係人其所關注的焦點不同，因而企業在出版永續報告書時，必須篩選出利害關係人優先次序以及這些利害關係人最關心重大性議題，並以此為核心來撰寫永續報告書。

根據thinkPARRALAX的觀察，若是以投資人、NGO和ESG評分機構等為主要溝通對象的報告書，ESG績效展現的重要性，遠高於建立企業良好形象。對於這類企業而言，永續報告書應具備索引功能，同時應該揭露各類重要的ESG指標。以及，報告書內容主要應以公司政策概覽、供應鏈管理、員工狀態等重要營運數據為主。

若是以顧客、員工為主要溝通對象的企業永續報告書，由於主要目的是在建立企業良好形象，因此報告書的內容應以質化資料或故事為主。可以提供一些較小層面卻影響力深遠的社會永續故事，甚至是拍攝成影片，幫助顧客和員工理解企業文化、建立良好商譽。

（企業的永續溝通應先鑑別溝通目的何在？是展現績效或建立形象？／圖片來源：The New Era of Reporting: How to Engage Investors on ESG）

使用ESG術語和投資人溝通

對於投資界，「ESG」已經廣泛被使用的術語並且被充分理解，因此與投資人交流的場域或發言時，最好使用ESG專業術語。至於其他的溝通對象包括：客戶、員工、媒體、公眾等非投資人等對象，則可以使用「永續」（sustainability）、「責任」（responsibility）或「影響力」（impact）等語彙。

thinkPARRALAX報告中，還提供Nike的案例為參考。全球運動品牌Nike所出版的企業社會責任報告書，是採取整合性報告書 （Integrated Reporting, IR）框架。針對投資人，Nike也出版一份以SASB框架為編製原則的報告書指引。同時Nike為妥善與消費者、員工溝通，更在官網永續專區放置影響力故事。

這部影片是以廣東莆田豐泰公司一位女性李姓員工為主角，呈現她在豐泰工作將近40年，從基層小作業員做到廠區總經理的成功奮鬥故事，以彰顯Nike企業文化重視人的價值，建立品牌形象。

企業應該鑑別出關鍵利害關係人，以及其所關注的重大性議題後，進行分眾撰寫，才能讓溝通對象更容易接收到企業所想傳遞的資訊。這兩種不同的撰寫目的，並不代表「績效ESG展現」與「建立形象」是互相排斥的。企業可以選擇以「整合性報告書」（integrated reporting, IR）的框架，來囊括這兩種目的，但仍需要注意避免前述的缺點（例如：報告書內容過於空泛，讓人難以掌握）。

一、紙版永續報告書4項缺點

至於，根據thinkPARRALAX的觀察，傳統的紙版永續報告書有下列缺點：

缺點一、ESG表現甚難比較
儘管在報告書編制上，有發展已久的GRI準則，也有如SASB更面向投資人的新興準則供企業依循。不過，對於ESG的評分，目前並沒有一項統一的標準，意即：同一間公司在不同評估機構的ESG表現可能有所落差，令投資人無法適從。

缺點二、報告書篇幅過長、內容空泛
現今的永續報告書動輒上百頁，想要一次提及所有面向，卻也容易導致內容過於空泛，並且編製報告書的資金與人力，支出費用甚高。

缺點三、報告出版間隔太久
現今永續報告書出版週期大約為一年一次，無法及時反應企業的ESG作為。

缺點四、永續報告和商業策略兩者脫鉤
企業為了將永續報告書和財務報表脫鉤，刻意彰顯CSR活動公共形象，卻淡化商業的描述，使永續報告中缺少商業策略，令利害關係人無法作詳實分析。

二、現今投資人關注4項焦點

這份報告中thinkPARRALAX亦提及的投資人4項關注焦點。

焦點一、投資人關注長期策略
早在2020年的諸多影響全球的不可預期風險出現前，ESG的相關投資就已逐漸在金融界佔據主流地位。2018年全球永續相關投資就已超過30兆美元，在ESG越加被倡議的此刻，ESG投資就會持續升溫被關注。

投資人十分重視ESG議題和企業ESG績效之間的連結。ESG評比機構在投資界中扮演日益重要的角色，而不同評比機構對於企業的ESG表現，有著不同的評價依據。而現今企業永續報告書的編制方式，較少將ESG議題連結到財務表現上。企業的永續報告應該讓永續議題和經濟績效，做更密切的連結。

現今的企業，正逐漸從「股東導向」轉型為「所有利害關係人」為考量的商業模式。不過對於投資人來說，「賺取商業利潤」仍是投資者的主要目標。因此，企業若能妥善揭露公司的長期策略，將更能向投資人傳遞出公司清晰的營運方針。正如SASB創辦人Bob Eccles所提倡，只要能出具篇幅大約一頁，由CEO署名的信件，便能讓投資人在短時間內理解公司的長期ESG策略。

焦點二、投資人關注重大性議題
鑑別、評估、排序重大議題十分重要，但對投資人而言，如何將重大議題管理方式和企業商業模式連結乃是重中之重。有效的策略包含：加強公司治理透明度、環境規範遵循、訂立行為準則，揭露這些議題能幫助企業對投資人溝通ESG永續策略。

焦點三、投資人關注執行成果
除了訂定策略外，如何執行與執行成果，更受投資人關注。這些可透過以下四種主題來展現執行成果：

• 降低風險
  近期一項研究指出，89%的機構投資人（institution investors）更關注ESG風險管理，企業針對重大議題是否能提出適當的管理方針，成為投資選擇標的。知名零售商沃爾瑪(Walmart)重大議題中的「供應鏈管理」，與其ESG財務風險高度相關，因而沃爾瑪透過多角度管理方針來輔導供應鏈，降低可能風險。
• 創新產品／服務
  泰森食品（Tyson Foods）研發出植物肉，以更永續的方式來滿足全球快速成長的蛋白質攝取需求。
• 增進營運效率
  彰顯營運效率的方式有許多種，可以是員工參與率、能源效率等。國際服裝產業（Levi Strauss & Co.）承諾在缺水地區，在製程中減少50%的用水量，同時降低生產成本。
• 策略性投資／撤資
  一間企業的投資方向是否能跟上ESG議題？適當的投資與撤資，也能成為吸引投資人關注的方式。全美第二大商業銀行美國銀行（Bank of America）自2009年起便在底特律持續投資，以促進經濟流動，迄今總金額已超過3000萬美元。

焦點四、投資人關注如何創造價值
儘管投資人關注ESG，並不代表投資者會對所有的ESG專案買單。投資者的最終目的仍為利益導向，表現永續專案的盈利能力才能真正吸引投資人目光。牛仔褲公司 （Levi Strauss & Co.）所提出的減少浪費水資源之專案，也必須將所降低的成本予以貨幣化；以及，泰森食品的植物肉研發計畫，同樣需要評估能為企業帶來多少利潤。 

三、永續報告書最新2項溝通良方

目前企業大多一年出版一次永續報告書，在與利害關係人溝通上，常缺乏即時性，對瞬息萬變的投資場域來說，尤其顯不足。thinkPARALLAX認為有2項溝通方式，可以增進企業與利害關係人的溝通效益。

溝通良方一、擁抱科技，建立永續報告數位網站
假如投資人是企業想要優先溝通的對象，那麼「展現營運績效」將是首要任務。不過，這裡thinkPARALLAX仍提醒企業，切勿忽略「建立良好商譽」的重要性。商譽不僅對企業內部有良好效益，也能改變投資人的觀感。將企業的一些動人永續故事融入企業敘事中，將是極大化企業投資的重要步驟。建置企業的線上永續專區，恰好能滿足這些需求。

企業可以將資源重新分配，專注在網站經營上，而非每年出版單調、繁冗的紙版報告書。營運責任、環境影響、員工福利、社會參與的故事，都能為品牌帶來忠誠度、信任和親近感。企業同時也可以搭配數位網站，利用內外部活動、員工參與、社群平台、媒體等媒介，以創造企業和投資者之間的最大價值。

至於，永續網站涵蓋的內容，thinkPARALLAX提示如下圖。

（企業永續網頁建議／圖片來源：The New Era of Reporting: How to Engage Investors on ESG）

除了利用資訊圖表給予詳細數據之外，thinkPARALLAX更提醒，企業宜時刻留意自己的主要溝通對象。例如，影響力故事這種題材，主要是和消費者、員工溝通。若溝通對象非投資人或永續專業人士，對方不熟悉ESG、GRI、TCFD等專業詞彙，在撰寫內容時就必須特別留意。

溝通良方二、採用「整合性報告書」IR框架
除了展現績效和ESG重大性議題之外，企業永續報告書的另外一項重點就是企業如何描述ESG表現和財務間關係。為達成此溝通目的，企業採用「整合性報告書」（Integrated Reporting, IR）框架作來整合永續和財務資訊，是具有效益的。根據安永集團在2018年的研究，近9成機構投資人認為，整合性報告書對投資決定來說非常有用。以及，不到6成的機構投資人表示，傳統的永續報告書對他們的投資組合有幫助。

而根據KPMG另外一項研究，全球前250大企業中，目前已經有高達78%的企業，將永續資訊融入他們的年度財務報表中，相較於2011年的44%，已見到長足的進步。整合性報告書較簡短且易於閱讀，但仍要避免冗長、空泛且內容單調等問題。

精華結論：分眾溝通、擁抱科技

瞭解永續報告有兩種不同客群，這點十分重要。若以投資人、ESG評價機構、NGO等為溝通對象，則應更重視硬性的技術與統計資料。若以顧客及員工為溝通對象，則可以多蒐集一個個影響力的故事，讓受眾和企業產生更緊密連結。

有賴數位科技的進步，企業在網站上建立永續專區，也已經成為與公眾進行快速的溝通優良途徑，速度更快、成本更低，資料也能夠即時更新。即時的ESG資訊揭露，也正代表著企業的風險管理能力更佳，足以吸引更多投資人青睞。最後，透過永續網站企業也能夠輔以內外部活動、影片等媒介，深化與強化與員工和顧客之間，更有效益的溝通。

核稿：Amy Lin

【關於thinkPARALLAX】

thinkPARALLAX是一間致力於永續發展的行銷溝通暨顧問公司。透過策略發想、影響力故事撰寫等方式，該公司幫助客戶提升社會影響力，並期待透過客戶輔導以達到永續範疇系統性的改變。主要客戶包含：推特、加拿大豐業銀行、美國西南航空、安德利（Interface）集團等。

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資料來源：The New Era of Reporting: How to Engage Investors on ESG
圖片來源：William Iven

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