【碳權系列4】作戰守則，知己知彼—交易所與交易平台的異同
我國政府為確保能達成2050淨零碳排目標，由蔡英文總統於日前宣布台灣證券交易所將攜手國發基金共同出資、成立「臺灣碳權交易所」，來逐步完備台灣的碳交易機制。在各界的關注下，臺灣碳權交易所（TCX，Taiwan Carbon Solution Exchange）於8月7日正式在高雄揭牌。回想今年二月初公布的氣候變遷因應法，修法內容中提到台灣將先推動碳費而非總量管制，那為什麼台灣還要成立碳權交易所？這看似不尋常的舉動引發各界的猜測，也延伸出相關的問題，為什麼要設立交易所而不是建立交易平台呢？因此本文將針對交易所與交易平台之間的不同之處進行詳細說明。
所謂的「交易」一詞，字面上的意義是買賣；而交易所（Exchange）及交易平台（Trading Platform）是在金融交易領域中常見使用的術語，雖然看似都是交易的媒介，但實質上卻是大相逕庭。那就先透過下表來了解交易所及交易平台的區別。
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機構 |
差異 |
解釋 |
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交易所（Exchange） |
1.中央化 |
交易所是中央化的市場，充當買賣方之間的媒介，接受和撮合交易訂單。 |
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2.收取交易費用 |
通常會收取交易費用，用於交易執行和交易所運營成本。 |
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3.監管合規 |
碳權交易所受到國家或地區之監管機構進行監管，確保交易的合規性和透明度。 |
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交易平台（Trading Platform） |
1.去中央化 |
直接連接碳市場參與者，相互為點對點的交易。 |
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2.用戶對用戶 |
允許企業、個人和參與者直接交易，無需通過仲介機構。 |
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3.交易費用較低 |
因為少了仲介機構的參與，平台的交易費用通常較低，但這也是導致市場流動性低的原因之一。 |
（表ㄧ：交易所與交易平台的差異）
藉由上表可得知，交易所及交易平台可說是兩個完全不同的交易媒介。碳市場也不例外，碳權交易所（Carbon Exchange）是一個中央化的市場，透過撮合買賣雙方的價格來確定交易，且最終交易的對象是碳交易所，而非特定的法人或個人。碳交易所提供企業交易場所和仲介服務，故會針對交易收取交易費用。以目前較耳熟能詳的股票交易所為例，如臺灣證券交易所和納斯達克（NASDAQ）等知名股票交易所，都是採用電腦化的撮合機制屬於嚴格定義下的交易所。
與之相對，如果只是建立平台供人們進行買賣交易，但沒有中央化的可信撮合機制，那麼它就不能被定義為交易所，而更應該被稱為交易平台。交易平台上企業或個人都可以直接交易，但因交易平台缺乏價格撮合機制，買價和賣價等交易條件由交易參與者自行協商和確定，與資金有關的運作都是在場外（平台外）進行實現與履行。
回到臺灣碳權交易所，早在該機制被提出前，台灣已透過修法明確制定台灣將走向「碳費」時代，但碳交易與碳費之間是否存在關聯，還有待相關子法正式公告實施。碳權交易所屬於自願碳市場，為避免碳權交易所的碳權交易流動低、沒有交易量，如何利用強制性法規帶動自願性碳市場，逐漸成為大家關心的焦點。
核稿：繆葶
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資料來源：南極碳資產管理有限公司
圖片來源：Unsplash
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