2021-06-08 | 作者:理財網/陳苓

美銀:ESG吸金潮熱過頭 規模年飆2倍「小泡沫」浮現

ESG永續投資蔚為風潮,資金前仆後繼湧入此一領域。美國銀行(BofA)警告,「極端」(extreme)的吸金潮讓ESG出現小泡泡(froth),但是尚未構成大泡沫(bubble)。

MareketWatch 2日報導,美銀追蹤全球逾1,900檔ESG基金,今年4月為止,這些基金的資產管理規模飆至1.4兆美元、再破空前紀錄,規模已經為去年同期的兩倍以上。不只如此,過去一年來,ESG基金資產增加的速度,幾乎是非ESG基金的三倍。ESG吸金潮太火爆,讓美銀感到憂慮,表示該領域出現小泡沫。

BofA Global Research報告指出,他們發現「好的」(good)ESG個股,沒有實質溢價,而且清淨能源領域似乎出現泡沫。他們偏好ESG的轉型能源股,這些個股遭到忽視,有最強大的ESG因子能擊敗大盤。策略師說,和傳統能源商相比,綠能業者溢價高達70%,有鑑於此,他們比較看好致力於改善營運模式的傳統能源股,這些業者的估值沒那麼高昂。

美銀策略師強調,避開過度擁擠的ESG交易能夠獲利。全球ESG基金加碼工業股、科技股、材料股。工業股和科技股極為擁擠,是2021年表現最弱的ESG因子。5月15日為止,美國ESG基金加碼最多的個股是太陽能業者Enphase Energy、水科技業者Xylem等。ESG基金也鍾愛跨國科技巨擘,熱門標的包括微軟、Visa、Adobe、谷歌母公司Alphabet、Nvidia等。

綠能股漲過頭 100%陷泡沫?

金融時報2月20日報導,去年全球ESG基金(環境、社會、公司治理)進帳近3,500億美元,遠高於2019年的1,650億美元。此種情況讓綠能股的估值飛上天際、引發泡沫憂慮。

GLJ Research執行長Gordon Johnson表示:「我們100%處於綠能泡沫,幾乎我追蹤的所有太陽能企業,財報數字都惡化,但是股價卻狂飆三倍...這太不正常了」。標普全球潔淨能源指數(S&P Global Clean Energy Index)追蹤30檔個股。彭博數據顯示,過去一年來該指數的股價成長近兩倍,估值來到預估獲利的41倍。作為對照,過去一年來,美國藍籌股只漲16%、估值為預估盈餘的23倍。

 

資料來源:理財網
圖片來源:Redrecords


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