台灣永續金融最終目標: 借鏡國際、聚焦 SDGs、建基準、防洗綠,健全影響力投資生態系
台灣影響力投資協會(TIIA)日前於12月8日舉辦第二屆「台灣影響力投資國際論壇」,以「從 ESG 到影響力投資 - 用資本成就永續大未來」為題,邀請國內產官學研媒及全球指標性組織等領袖,共同探討如何在台灣建構更健全的影響力投資生態系。論壇中指出全球「影響力投資」規模成長63%,是永續金融中成長最快速的類別,而台灣本土金融機構與企業的投入則仍有很大的進步空間。TIIA 分析,目前台灣的影響力生態系有推力不足、專業人才欠缺等六大缺口或斷鏈,可以借鏡國際加強影響力評估與分類,並防止漂綠行為。

(第二屆「台灣影響力投資國際論壇」活動大合照)
第二屆「台灣影響力投資國際論壇」於12月8日在政治大學公企中心舉行(實體/線上同步),由「台灣影響力投資協會(Taiwan Impact Investing Association, TIIA)」主辦,國內產官學研媒及全球指標性組織等領袖齊聚一堂,以「從 ESG 到影響力投資 - 用資本成就永續大未來(From ESG to Impact Investing, Mobilizing Capital Towards a Sustainable Future)」為主題,共同探討如何在台灣建構更健全的影響力投資生態系,分享投信投顧、資產管理、慈善基金的實務經驗,並解析在後 COP27 時代如何引領資本發揮能永續經營、可衡量的影響力。
全球規模持續擴大、影響力投資呈跳躍式成長
「全球影響力投資聯盟」(Global Impact Investing Network, GIIN)指出,去年(2021 年)全球「影響力投資」的規模接近 1.2 兆美元,較 2019 年(上一次調查)成長 63%,是永續金融中成長最快速的類別,主要動力來自(ㄧ)新興世代的需求(拉力),特別是資產成長最快的 X 世代與千禧世代,他們認為追求獲利(profit)與理想(purpose)不相違背;以及(二)私人資本的投入(推力),在政府財政拮据下找到投資獲利的商機,也彌補了社會與環境所需資金的缺口,如知名的 KKR、Bain Capital 和 TPG’s The Rise Fund 等紛紛投入。
台灣的影響力投資仍處於萌芽階段,方興未艾
金管會以「整合金融資源,支持淨零轉型」為願景,今年九月推出「綠色金融行動方案 3.0」,積極推展 ESG ,但影響力投資領域仍亟待開發。
以影響力投資的指標之一「永續發展債券」為例,南韓截至今年第三季為止,累積發行了約1000億美金,是現今台灣3600億台幣(約120億美金)的8倍左右。若進一步分析「永續發展債券」項下的「可持續發展債券」,南韓是全球單一國家發行量最大的國家,截至今年第二季為止的發行量約350億美金,是現今台灣800億台幣(27億美金)的13倍左右(但若扣除國外智利政府及高盛來台的發行量之後相差近50倍左右),均顯示台灣本土金融機構與企業的投入仍十分有限,有很大的成長空間,不如南韓政府積極促進民間資本大量投入影響力投資。
又以慈善基金為例,近年國內法規偏重防弊而非興利,嚴格限制基金會與公益信託的投資,導致優質或閒置的慈善資金無法投入影響力投資,提供耐心的資本,與國際趨勢大相徑庭。
台灣亟需填補缺口,健全影響力生態系的發展
去年論壇的開場貴賓金管會證期局張振山局長曾指出:『影響力投資是台灣永續金融的最終目標』,而健全的生態系是影響力投資發展的關鍵,TIIA 分析,目前台灣的影響力生態系有下列六大缺口或斷鏈,亟需各方積極協助:
- 關鍵推手如政府、金融機構,對影響力投資認知不足
- 國際知識分享平台、資訊化篩選模型及專業人才欠缺
- 影響力投資的資金來源與渠道的多元化與創新性有限
- 主題性及國家級投資基金(Fund of Fund, FoF)均未到位
- 防止洗綠的信任機制,如產品分類認證及揭露仍待建立
- 影響力投資的衡量基準、管理機制及報告準則未臻成熟
必須借鏡國際、聚焦SDGs、建基準、防洗綠
為填補前述生態系的缺口,尤其需要借鏡國際經驗,因此本次論壇特別邀請 GIIN、「全球影響力投資執委會」(Global Steering Group for Impact Investing ,GSG)及「亞洲社會投資網絡」(Asian Venture Philanthropy Network, AVPN)等全球指標性組織的 CEO 們分享最新的國際發展動態,包含更加聚焦於 SDGs 影響力的揭露、建立影響力的評估與分類基準,達到防洗綠、洗影響力的最終目標。
在聚焦 SDGs 方面,例如中信金控(GIIN 在台灣的第一家會員)在今年五月中公佈了「影響力評估試行報告」,運用 GIIN 提出的影響力衡量工具 IRIS+,對彰芳離岸風電、台中洲際棒球場及珍傳愛小額壽險等三個項目進行影響力評估,並據此做成報告,專注在對社會或環境問題的解決方案,聚焦其對 SDGs 的貢獻,而非侷限於 ESG 績效的評估。
在建基準、防洗綠方面,本次論壇主講人之一,中華民國退休基金協會理事長王儷玲教授表示,『許多投資機構開始發展嚴謹模型,透過多元因子的指標及更透明化的流程,以具體測量指標來衡量影響力投資』,這些創新之舉,源自去年三月歐盟正式上路的「永續金融揭露規範」(Sustainable Finance Disclosure Regulation, SFDR),旨在剔除漂綠基金,其中三條分類標準至關重要:(一)第六條是入門款,納入 ESG,將有永續的風險納入到投資決策,只需揭露永續的風險對財務的影響即可,被稱為泛 ESG基金,或是淺綠基金;(二)第八條是基本款,綁定 ESG,致力於挑選提升環境、社會的永續發展特徵之投資標的,可稱為綠色基金,或真正的 ESG 基金;(三)第九條是進階款,聚焦 SDGs,能對環境、社會的永續發展可以造成正面影響,例如以再生能源、性別平等、脫貧等為投資主題,可稱為深綠基金,或真正的影響力基金。
後COP27時代,將為影響力投資帶來更多機會
本次論壇主講人之一,安聯環球投資 全球永續暨影響力投資總監 Matt Christensen 認為上月結束的 2022 年聯合國氣候變化大會(COP27)將為影響力投資帶來三大機會:(一)更加關注如何調適氣候變化(Climate Adaptation)而非僅減緩氣候變化,如 COP27 發起的「促進糧食與農業可持續發展轉型」 (Food and Agriculture for Sustainable Transformation Initiative)以及「農業氣候創新任務」(Agriculture Innovation Mission for Climate)等倡議將有助於推動永續農業的發展勢頭;(二)影響力投資生態系將獲得更多政策支持,包括影響力投資的評估框架、專業知識,以及全球人才發展等範疇;(三)政府和民營企業合作(PPP)將在影響力投資中發揮更重要作用,例如混合融資(Blended Finance)不但有助降低投資相關風險,並能推動更多民營機構參與其中。隨著公營部門支持力度加大,以及民營機構的投資意願增加,將有助擴大混合融資工具運用範疇,進而提升應對氣候變化的影響力。
從ESG到影響力投資,導引市場資本、共創永續價值
TIIA相信,未來十年,除了風險和報酬之外,影響力將有機會成為投資的第三維度,投資分析將越來越注重具體、可衡量,並且對社會與環境議題發揮積極的影響力。TIIA 將繼續倡議台灣生態系各方,借鏡國際、聚焦 SDGs、建基準、防洗綠的基礎工程,除了吸引國內外的投資機構與企業參與之外,更期待政府積極導入民間多元化的資金投入,例如退休、保險、慈善基金及共同基金等,讓影響力投資成為台灣正向轉型與社會永續的驅動力。
永續共創夥伴:中國信託金融控股股份有限公司
永續合作夥伴:安聯證券投資信託股份有限公司
永續共好夥伴:星展銀行、投信投顧公會、安侯永續發展顧問股份有限公司、國泰金融控股股份有限公司、純石全球投資控股集團、嘉威聯合會計師事務所、台北金融研究發展基金會、臺灣證券交易所、臺灣期貨交易所
永續媒體夥伴:CSR@天下、CSRone
資料來源:台灣投資影響力協會新聞稿
圖片來源:台灣投資影響力協會新聞稿