2021-01-05 | 作者:資誠會計師事務所

2021年台灣IPO可望報佳音 企業宜掌握時機成功掛牌

2020年全球經濟因COVID-19重摔一跤,連帶影響全球及台灣的IPO市場表現。所幸治療藥物及疫苗研發工作在2020年下半年取得突破性進展,加上主要經濟體持續採取寬鬆貨幣政策及大規模財政激勵措施,使得市場資金充沛,並帶動全球IPO市場在2020年第三季開始回溫。根據PwC Global IPO Watch最近期的統計,2020年第三季全球IPO件數為477件,不但超過2020年上半年度加總的392件,且是近五年同期的新高,顯示IPO市場開始擺脫疫情帶來的負面影響,強勁的成長力道讓市場對2021年的IPO市場充滿期待。

2020台灣IPO市場觀察重點

2020年台灣上市櫃新掛牌家數(含櫃轉市)共30家(2019年39家);集資金額146.8億元(2019年280億元)。2020年整體平均集資額5.1億元,本國上市平均集資額8.7億元,本國上櫃平均集資額3.5億元,外國上市平均集資額為4.6億元。在這30家新掛牌公司中,上半年10家,下半年20家,與全球IPO市場的趨勢一致,台灣IPO掛牌家數在第三季增加5家,第四季則增加15家,其中有10家集中在12月,這股氣勢會否持續至2021年,值得關注。

資誠聯合會計師事務所審計服務副營運長徐聖忠分析,2020年台灣上市櫃新掛牌公司有三項特色:

一、半導體最熱,生技仍有底氣

2020年台灣上市櫃新掛牌公司以半導體產業最多,共計5家,家數占比17%;集資金額43.0億,占IPO總集資額29%。受惠於美國與中國在半導體產業的相互角力,台灣廠商在2020年獲得不錯的轉單效益,加上半導體是台灣發展六大核心戰略產業的重要關鍵之一等因素,半導體產業相對易獲市場資金青睞。

至於往年IPO市場熱點之一的生技醫療產業,過去三年皆有6家以上的新上市櫃公司,2020年雖僅有3家新掛牌生技醫療公司,但已通過審議委員會審議之名單中還有5家屬生技醫療產業。顯示生技醫療產業的IPO實力不容小覷。

二、集團企業仍持續孵出小金雞

2020年計有7家新上市櫃公司來自集團企業,包括:智聯服務(宏碁集團)、達亞(泛晟德集團)、威鋒電子(威盛集團)、昇佳電子(矽創集團)、陞達科技(日電貿集團)、東典光電(東碱集團)、康全電訊(訊舟集團)。顯示子公司分拆掛牌,或推動轉投資公司上市櫃,在台灣集團企業中,已是成熟的募資策略。

三、主動提供更多的ESG資訊

在30家新上市櫃公司中,有2家已編有企業社會責任報告書,有19家則是在公開說明書中,除了揭露依規定需揭露的ESG資訊之外,也在「其他有助於瞭解企業社會責任運作情形之重要資訊」項下補充說明公司在企業社會責任方面的具體行動,例如導入電子化系統減少紙張使用等永續環境相關措施、捐助弱勢及產學合作提供實習機會等社會公益相關作為,希望能幫助投資人等利害關係人更瞭解其企業社會責任實踐情形。顯示在主管機關的持續鼓勵及推動下,ESG議題已在台灣資本市場受到重視。

2021年全球經濟及資本市場  審慎樂觀

根據PwC Global Economy Watch最新預測,2020年全球GDP成長率因COVID-19疫情影響預估為負4.0%,受衝擊程度更甚金融風暴時期,然而,隨著治療方法及疫苗開發續有進展,全球經濟逐漸步上復甦軌道,且由於2020年基期較低,2021年全球GDP成長率預估可達4.7%。此外,國發會在2020年底訂定2021年台灣經濟成長率區間目標為3.8%~4.2%,亦高於2020年的經濟成長率預測值2.54%。

徐聖忠提醒,雖然2021年全球經濟略現曙光,但疫情及相關社交距離管制已改變部分產業的商業模式,例如消費者透過網路購買食品的比例,疫情前僅9%,疫情後高達35%,加上英國脫歐後的影響、中國與主要經濟體間在經濟民族主義浪潮中的關係演變等變數, 2021年全球經濟仍存在不確定性。

在資本市場方面,全球主要央行維持寬鬆貨幣政策所形成的低利率現象,預期短期內仍會存在,並持續推升資本市場資金浪潮,使得2020年下半年的IPO氣勢,可望延續至2021年上半年。

2021年台灣IPO市場  有兩大利多因素

展望2021年,徐聖忠認為,台灣IPO市場除了與全球IPO市場同樣受惠於資金充沛的利多效應,也有望在申請公司面及政府政策面獲得正向支持。

從申請公司面來看,雖然部分公司已如期在2020年完成上市櫃掛牌,但也有部分公司因所處產業受COVID-19疫情的衝擊較大,而暫緩原訂於2020年執行的IPO計畫。不過,隨著其所處產業開始復甦,這些公司將有機會在2021年重新啟動IPO計畫,成為2021年台灣IPO市場的一大利多。

另一項利多因素,則是來自政策面。金管會在2020年12月宣布正式啟動的「資本市場藍圖」中,特別強調資本市場籌資功能的強化及效能的提升,不只推出「創新板」(證交所)及「戰略新板」(櫃買中心)兩大新板塊,提供簡易公開發行、放寬獲利條件等誘因,更簡化主板的IPO規範,包括:檢討IPO審查規範、簡化IPO申請書件等具體措施,皆可提升公司進入資本市場之意願及信心。

資本市場向來提前反映經濟走向,雖然目前看來2021年全球及台灣IPO市場可能會有個不錯的起手式,不過,全球政經環境與疫情發展,以及新台幣的匯率波動情形仍然存在諸多變數,可能對2021年IPO家數有所影響。另外,建議正準備IPO的公司參考主管機關「公司治理3.0-永續發展藍圖」之推動計畫及「資本市場藍圖」之推動方案,針對全面落實ESG及公司治理預做規劃,以贏得投資人之認同與青睞,並運用資本市場順風優勢,掌握時機成功掛牌。

 

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資料來源:資誠會計師事務所
圖片來源:Austin Distel


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