2021年台灣IPO可望報佳音 企業宜掌握時機成功掛牌
2020年，全球經濟受COVID-19影響，全球IPO市場表現不佳，但隨著2020下半年經濟回暖，帶動市場在第三季回溫。資誠聯合會計師事務所統計2020年第三季後的全球IPO件數，整理出永續金融重點。
2020年全球經濟因COVID-19重摔一跤，連帶影響全球及台灣的IPO市場表現。所幸治療藥物及疫苗研發工作在2020年下半年取得突破性進展，加上主要經濟體持續採取寬鬆貨幣政策及大規模財政激勵措施，使得市場資金充沛，並帶動全球IPO市場在2020年第三季開始回溫。根據PwC Global IPO Watch最近期的統計，2020年第三季全球IPO件數為477件，不但超過2020年上半年度加總的392件，且是近五年同期的新高，顯示IPO市場開始擺脫疫情帶來的負面影響，強勁的成長力道讓市場對2021年的IPO市場充滿期待。
2020台灣IPO市場觀察重點
2020年台灣上市櫃新掛牌家數（含櫃轉市）共30家（2019年39家）；集資金額146.8億元（2019年280億元）。2020年整體平均集資額5.1億元，本國上市平均集資額8.7億元，本國上櫃平均集資額3.5億元，外國上市平均集資額為4.6億元。在這30家新掛牌公司中，上半年10家，下半年20家，與全球IPO市場的趨勢一致，台灣IPO掛牌家數在第三季增加5家，第四季則增加15家，其中有10家集中在12月，這股氣勢會否持續至2021年，值得關注。
資誠聯合會計師事務所審計服務副營運長徐聖忠分析，2020年台灣上市櫃新掛牌公司有三項特色：
一、半導體最熱，生技仍有底氣
2020年台灣上市櫃新掛牌公司以半導體產業最多，共計5家，家數占比17%；集資金額43.0億，占IPO總集資額29%。受惠於美國與中國在半導體產業的相互角力，台灣廠商在2020年獲得不錯的轉單效益，加上半導體是台灣發展六大核心戰略產業的重要關鍵之一等因素，半導體產業相對易獲市場資金青睞。
至於往年IPO市場熱點之一的生技醫療產業，過去三年皆有6家以上的新上市櫃公司，2020年雖僅有3家新掛牌生技醫療公司，但已通過審議委員會審議之名單中還有5家屬生技醫療產業。顯示生技醫療產業的IPO實力不容小覷。
二、集團企業仍持續孵出小金雞
2020年計有７家新上市櫃公司來自集團企業，包括：智聯服務（宏碁集團）、達亞（泛晟德集團）、威鋒電子（威盛集團）、昇佳電子（矽創集團）、陞達科技（日電貿集團）、東典光電（東碱集團）、康全電訊（訊舟集團）。顯示子公司分拆掛牌，或推動轉投資公司上市櫃，在台灣集團企業中，已是成熟的募資策略。
三、主動提供更多的ESG資訊
在30家新上市櫃公司中，有2家已編有企業社會責任報告書，有19家則是在公開說明書中，除了揭露依規定需揭露的ESG資訊之外，也在「其他有助於瞭解企業社會責任運作情形之重要資訊」項下補充說明公司在企業社會責任方面的具體行動，例如導入電子化系統減少紙張使用等永續環境相關措施、捐助弱勢及產學合作提供實習機會等社會公益相關作為，希望能幫助投資人等利害關係人更瞭解其企業社會責任實踐情形。顯示在主管機關的持續鼓勵及推動下，ESG議題已在台灣資本市場受到重視。
2021年全球經濟及資本市場 審慎樂觀
根據PwC Global Economy Watch最新預測，2020年全球GDP成長率因COVID-19疫情影響預估為負4.0%，受衝擊程度更甚金融風暴時期，然而，隨著治療方法及疫苗開發續有進展，全球經濟逐漸步上復甦軌道，且由於2020年基期較低，2021年全球GDP成長率預估可達4.7%。此外，國發會在2020年底訂定2021年台灣經濟成長率區間目標為3.8%~4.2%，亦高於2020年的經濟成長率預測值2.54%。
徐聖忠提醒，雖然2021年全球經濟略現曙光，但疫情及相關社交距離管制已改變部分產業的商業模式，例如消費者透過網路購買食品的比例，疫情前僅9%，疫情後高達35％，加上英國脫歐後的影響、中國與主要經濟體間在經濟民族主義浪潮中的關係演變等變數， 2021年全球經濟仍存在不確定性。
在資本市場方面，全球主要央行維持寬鬆貨幣政策所形成的低利率現象，預期短期內仍會存在，並持續推升資本市場資金浪潮，使得2020年下半年的IPO氣勢，可望延續至2021年上半年。
2021年台灣IPO市場 有兩大利多因素
展望2021年，徐聖忠認為，台灣IPO市場除了與全球IPO市場同樣受惠於資金充沛的利多效應，也有望在申請公司面及政府政策面獲得正向支持。
從申請公司面來看，雖然部分公司已如期在2020年完成上市櫃掛牌，但也有部分公司因所處產業受COVID-19疫情的衝擊較大，而暫緩原訂於2020年執行的IPO計畫。不過，隨著其所處產業開始復甦，這些公司將有機會在2021年重新啟動IPO計畫，成為2021年台灣IPO市場的一大利多。
另一項利多因素，則是來自政策面。金管會在2020年12月宣布正式啟動的「資本市場藍圖」中，特別強調資本市場籌資功能的強化及效能的提升，不只推出「創新板」（證交所）及「戰略新板」（櫃買中心）兩大新板塊，提供簡易公開發行、放寬獲利條件等誘因，更簡化主板的IPO規範，包括：檢討IPO審查規範、簡化IPO申請書件等具體措施，皆可提升公司進入資本市場之意願及信心。
資本市場向來提前反映經濟走向，雖然目前看來2021年全球及台灣IPO市場可能會有個不錯的起手式，不過，全球政經環境與疫情發展，以及新台幣的匯率波動情形仍然存在諸多變數，可能對2021年IPO家數有所影響。另外，建議正準備IPO的公司參考主管機關「公司治理3.0-永續發展藍圖」之推動計畫及「資本市場藍圖」之推動方案，針對全面落實ESG及公司治理預做規劃，以贏得投資人之認同與青睞，並運用資本市場順風優勢，掌握時機成功掛牌。
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資料來源：資誠會計師事務所
圖片來源：Austin Distel
